罕見！ 華爾街3巨頭齊拉警報：短線回檔15%

美股近期在創高後小幅拉回，同時近期公布的經濟數據疲軟，引來了華爾街多家機構集體示警，摩根士丹利、德意志銀行與Evercore ISI本週都指出，標普500指數（S&P 500）在未來幾週至幾個月內恐出現5~15%的回調，因高昂的股市估值與疲弱的經濟基本面形成明顯落差。

據《彭博》（Bloomberg）報導，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美股策略師威爾遜（Mike Wilson）警告，本季（Q3）可能出現高達10%的修正，他指出，對等關稅正對企業與消費者資產負債表造成壓力。

★【理財達人秀】0050換股 幸福預告? 降息前偷買 外資鎖定誰 ★

Evercore ISI策略師伊曼紐爾（Julian Emanuel）則預期，S&P 500可能出現7%~15%的回調，時間點可能落在9月~10月。他解釋，儘管近期市場併購活動激增，意味著牛市仍有很長一段時間要走，不過，也同時意味著市場將迎來高峰，就像2000年、2007年及2021年一樣。

伊曼紐爾還指出，近來市場對微軟（MSFT）與Meta（META）財報的強烈反應，以及AI題材的階段性過熱，市值4兆美元的股票出現8%的漲幅「實屬罕見」，不過若資金短線上無路可走，恐導致失望性賣壓出籠。

德意志銀行策略師Parag Thatte也強調，股市已連續三個月上漲，從歷史經驗看，早該到了回檔的時間點了，據該行統計，S&P 500平均每1.5~2個月就會有3%左右的下跌，每3~4個月則可能出現5%以上的回調。

技術面也釋出過熱訊號，S&P 500的14日相對強弱指數（RSI）上週突破76，為2024年7月以來新高，遠超過市場普遍認定的70點過熱區間。

儘管短期波動風險升溫，三大機構皆未放棄對長線多頭的信心，威爾遜與伊曼紐爾皆建議投資人戰略性持股不變，聚焦AI相關產業，但需要作出戰術性避險，包括買進賣權、調整高估值持股或短線減碼等。

目前華爾街主流聲音已不再否認市場的結構性多頭，但正積極提醒投資人提高警覺，伊曼紐爾在報告中最後表示，「牛市仍在，但路途顛簸」他建議投資人應「抓穩韁繩，穩住陣腳」。

（封面圖／取自istock）