「6倍本益比」的兆元巨頭！ 外媒：9/30後恐飆漲

記憶體晶片供需失衡的危機仍未看見盡頭，AI巨頭對算力的渴求正加速吞噬整體產能，讓美光科技迎來暴利時代。隨著9月30日第四季財報發布在即，市場悲觀定價與本益比偏低的現狀，極可能成為股價飆升的最佳助燃劑。

產能供不應求美光迎利多

根據美國投資媒體《The Motley Fool》分析師Keithen Drury報導，記憶體晶片大廠美光科技預計於9月30日公布第四季財報，這天可能成為股價表現的巨大轉折點。市場目前最關注的焦點，在於記憶體晶片市場的整體健康狀況，以及美光能否在供給持續短缺的環境下繼續展現提價能力。基於管理團隊先前的發言，記憶體晶片危機短期內難以緩解，這讓美光處於獲利優勢地位，甚至形成推動股價飆升的理想條件。

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AI浪潮助推價格持續上揚

報導指出，美光正受益於產品價格的飆升，這主要歸功於超大規模AI業者。資料中心的擴建大幅消耗了現有所有的記憶體晶片產能，甚至供不應求。美光管理團隊在第三季財報中曾明確表示，預計供應短缺的狀況要到2027年後才可能緩解，這為美光等企業留下了充裕的時間，透過價格上漲來賺取高額利潤。

擴產尚需時日遠水難救近火

面對飆升的價格，美光並未停下腳步，目前正積極建設新的生產設施。然而，新廠房無法在一夜之間建妥，許多設施要到2027年底至2028年才能上線並以全產能運作。屆時新增供給進入市場後會產生何種影響仍是未知數，新設施可能僅能緩解部分需求，也可能因供給過剩使市場回歸正常水平。這種未知的風險，正是市場給予美光較低估值的原因之一。

財報有望成股漲催化劑

目前美光的預估本益比僅約6倍，股價顯得極為便宜。這種低估值反映了市場對未來一年半不確定性的高度疑慮，甚至採取了極度悲觀的立場。然而，現實情況往往介於多空看法之間，這給了股價很大的上行空間。Keithen Drury認為，過去幾個季度美光表現優異，若第四季財報再度超越預期，將成為啟動股價飆升的催化劑，現在或許是財報發布前最佳的進場時機。

（封面示意圖/AI生成）