AI全是印度工程師假扮! 曾獲微軟背書新創公司 宣布破產
(2025/05/26 09:45)Azure根本沒賺頭!分析師:微軟估值太高 恐怕將要大跌
2019/06/26 13:27 鉅亨網編譯許家華
券商 Jefferies 認為,市值破一兆美元的微軟 (MSFT-US) 股價將大跌,因為估值太高。
由於投資者看好微軟 Azure 雲端運算事業,以及 Office 365 等訂閱軟體大暢銷,微軟今年迄今股價已上漲約莫 35%。今年 4 月,微軟公布第三財季獲利優於預期。
然而,Jefferies 分析師 John DiFucci 週二重申微軟「低於大盤」的評級,認為 Azure 雲端運算業務的獲利能力將低於預期,且與亞馬遜 (AMZN-US) 的 AWS 相比較為不利。
「由於文化和技術因素,Azure 可能永遠不會看到廣泛預期利潤了,我們認為微軟的股價事實上被高估了。」
微軟週二大跌 3.16% 至 133.43 美元。微軟沒有立即回應置評請求。

該分析師表示,微軟過去一年自由現金流成長約莫 1/3 來自微軟的 Windows 操作系統,但他認為這模式不太可能持續下去。
「我們相信,這是有實質風險,因為 Azure 未達到像 AWS 那樣的利潤,且來自 Windows 的自由現金流表現恐怕難以永續維持。」
DiFucci 將微軟的股票目標價自 80 美元調升至 90 美元,隱含跌幅 34%。
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