外資觀點：聯發科5G實力看好，美系外資估Q4動能轉弱，續喊買、目標價小降
2019/10/17 14:05 財訊快報／記者何美如報導
聯發科(2454)10月30日將舉辦法說會，美系外資出具最新研究報告指出，美中已達成部分協議，延遲徵收關稅，推波大陸OEM廠商出現4G LTE SoC(系統單晶片)的增長潛力，但智慧手機等產品第四季進入季節性調整，力道將相互抵銷，但長線在5G的表現仍值得期待，維持「買進」評等，目標價由453元調降到446元。
聯發科將於10月30日舉辦法說會，由執行長蔡力行、財務長顧大為主持，屆時將公布第三季財報外，也將對第四季營運、5G布局做出詳盡說明。
美系外資出爐的最新美系外資預估，聯發科第三季營收672.24億元，季增加9%，預估第三季毛利率、營業利益率分別落在41.7%、10.4%，每股盈餘為4.52元。
聯發科在第三季推出首款5G SoC，第四季開始量產，也正在開發其他款5G SoC，以應對5G智慧手機市場的不同價格段，因為具有較高的ASP，利潤將更高，未來在市場還有很大上升空間，與台積電(2330)的合作關係也有正面助益，有助競爭優勢提升。
美系外資指出，美中已經達成部分協議且延遲徵收關稅，大陸OEM廠商出現了4G LTE SoC(系統單晶片)的增長潛力，且本季已開始向客戶交貨其首款5G SoC，但總銷量可能不足以推動單季營收增長，且所有產品包括智慧手機，第四季進入季節性調整，可能會恐相互抵銷，調降聯發科第四季的營收預測5%至659.2億元，季減2%、年長8%，預估計毛利率落在41.4%，維持買進評等，目標價由453元調降到446元。
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