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諾貝爾獎得主說：股市一件重要大事是防止1929年般的崩盤

2017/09/20 22:42 鉅亨網編譯郭照青

根據 CNBC 分析報導，今日的美國股市像極了 1929 年。

這是諾貝爾獎得主，經濟學家席勒 (Robert Shiller) 的觀點，他認為美國股價已經高得離譜。

但是他並不預測股市會崩盤，相反地，他發現股市仍有樂觀的理由。

「今日的股價，高得像 1929 年那般，」席勒說。「1929 年，由高點跌到低點，約跌了 80%。以我所創的 10 年週期調整本益比 (CAPE) 而言，當年的 CAPE 並未大幅高過今日。投資人若注意到這一點，將會猶豫不決。」

這位耶魯大學經濟學教授重申，有一項重要的特性，保護了投資人免於虧光老本：市場心理。

「這不只是低利率，還有關美國的氣氛，甚至可說是川普氣氛。這氣氛難以解釋，或許與降稅展望有關。但不只這些，還有更多。這氣氛推動了美國股市上漲，」他繼續說道。

與 1929 年不同，席勒指出，現在市場少有大舉融資的傳言。此外，他指出現在的法規也已較多，較為完備。

但別誤以為這位耶魯大學經濟學教授是一位多頭。

「我無意大力鼓吹民眾大舉投入這全球最貴的市場，」席勒說。「美國有 26 個國家中，最高的 CAPE 本益比。」

美國股市近來擴大漲幅，頻創新高，席勒因而有了此一想法。

道瓊週二創新了歷史高點與收盤高點。自川普總統於去年 11 月勝選以來，道瓊大漲了 22%。

S&P 500 與 Nasdaq 於週二亦創新了收盤高點。

席勒或許見到了警訊，但他並不排除股市有持續創新高點的可能性，可能延續數月，甚至數年。

「我不認為這是健康，我認為這叫變胖，有的胖子可以活到 100 歲。股市又何嘗不是如此，」席勒說。

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