鴻海揮刀獲利了結 鴻準慘摔「差一檔跌停」
(2024/11/20 10:55)
個股：本業利多頻傳，揚智(3041)最壞狀況已過，今年挑戰虧轉盈
2024/03/26 12:05 財訊快報／記者李純君報導
老字號IC設計業者揚智(3041)最差情況已過，受惠於本業部分，衛星機上盒新標案有取得，加上新業務部分，其一，機上盒OTT已逐步放量，第二音頻觸控打入電競醫療，後續亦將切入車電，市場也關注後續是否有機會導入Arm生態系，第三，ASIC今年會開始有NRE收入，為此，今年營收可望年增雙位數，加上大舉認列大陸轉投虧損已不復見，同時今年可望明顯降低整體營運成本，業界傳出，揚智今年將可力拚打平，甚至虧轉盈。
揚智去年大幅虧損，主要源自大舉認列投資寰宇智芯的虧損，以及遭遇到大環境不佳，導致本業的衛星機上盒業務慘澹，同時新業務尚未對營運有所助益。而今年展望部分，其一公司透露，針對寰宇智芯的認列已經到底了，目前寰宇智芯已經大舉縮小規模，後續即使再提列其他費用，金額也不會多，更不會對母體的揚智有顯著的影響。
再就產線來看，基本盤的機上盒，揚智主力為衛星機上盒，與聯發科等的cable機上盒並不相同，此為揚智的營運基本盤，目前競爭廠商為博通，而揚智該業務至今是持續獲利的，去年市場庫存很多，但現今已去化完成，客戶並願意重新釋單，預估此業務今年營收將可雙位數年增。
新產線方面，包括機上盒OTT、HMI和ASIC，今年將開始逐步進入收割期，三者合計今年可以貢獻超過一成的營收。首先OTT機上盒晶片部分，類似小米盒子，市場規格是傳統機上盒的二倍，競爭對手有Amlogic跟博通，然區域政治議題下，身為台商的揚智，有機會在中低階市場獲得新藍海。
揚智補充，目前跟機上盒有關的業務，第二季訂單已經都看得到，雖然價格競爭壓力還是有，但幅度已經趨緩許多，且機上盒新的政府標案也都開始釋出，揚智有拿到，今年動能會來自印度、巴西和非洲市場等第三世界跟新興國家。另外揚智在SOC與Tuner整合晶片上，揚智有取得新訂單，效益下半年顯現。
新業務的第二項，HMI觸控和音頻控制晶片方面， 目前應用在車用小面板、電動腳踏車、充電樁、電梯、房間與燈管與音響與窗簾、智慧家庭主機等，揚智已經切入的領域，包括其一，電競伺服器，用在水冷式散熱器的面板，第二，醫院的推車上的面板，用途是空溫度和濕度。此產線去年下半年客戶開始導入，但今年將可正式放量。
值得注意的是，HMI觸控和音頻控制晶片方面也已經進入車規認證階段，將主攻後裝市場，且該產品可進一步延伸到邊緣AI，以小模型方式放到MPU，市場關注此一產品後續能否加入Arm生態系。
最後一項今年邁入收割期產線的，則是ASIC，揚智的IP與強項在多媒體，已經順利取得的第一個案子，為高階電視顯示器的控制晶片，今年會有NRE收益入帳。揚智也補充，自家有一個團隊專精在此領域，今年營收會有NRE、量產收益，也會把IP放在晶圓代工廠收權利金或是授權費用，至於後續案子的機會，會在大螢幕的投影上。
整體來看，揚智營運上，去年本業虧損3～4億元、營業費用10億元，加上業外大虧，今年展望上，本業部分，機上盒重新加溫，三大新業務邁入收割期，法人圈估算，今年營收可望雙位數年增，影響獲利的因素部分，業務寰宇智芯影響已可不計，營業費用今年將顯著下降，因此，市場傳出，揚智今年團隊在本業方面，將會力拚打拼或是小賺，同時市場關注其後續在股本上是否有瘦身計畫。
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