想保住財富？末日博士勸：遠離長期美債、比特幣

2024/11/28 15:57 東森財經新聞記者張琬聆

隨著川普即將就任新一任美國總統，市場多估計其提高關稅、調降企業稅等措施恐引發通膨衝擊，有著「末日博士」稱號的知名經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）已做好準備，轉將短期美國公債ETF作為最大的持倉標的，直言長期美債表現將不佳，且比特幣波動性非常大，「想財富保值，應該遠離這類資產」。

由於川普計畫調降企業稅，讓市場擔憂美國政府財政赤字將進一步擴大，進而使得美債殖利率上揚；加以拉高關稅的政策也可能進一步帶來通膨衝擊，為避免美債殖利率過高，預期川普會透過各種方式希望聯準會加速降息。根據《Investing.com》報導，魯比尼正為長期美債殖利率上升做好準備。

魯比尼週三上節目時表示，「以往所有的通膨衝擊都表明，長期美債的名義和實際殖利率都將更高，因此你需要一種替代方案——一種在高通膨環境中表現良好的資產配置方案。」

他預測傳統的避險策略如流行的60/40投資組合（即把資產60%投資美股、40%投資美債）和長期美債，在通膨環境下表現將不佳，而且如果川普的關稅和移民政策得以實施，通膨環境將進一步惡化，「在通膨逐漸升高的世界中，投資組閤中的股票和美債都可能遭受損失。」

魯比尼新成立的「Atlas America Fund」投資公司，將短期美債ETF作為最大的持倉標的，其餘資產包括追蹤黃金信託的ETF、應對氣候變遷的房地產投資信託（REITs）、市政債券和公司債券。

他的理由是，「在一個平均通膨率可能為5%而不是2%的世界中，債券殖利率可能更接近7%到8%，而非目前的4%以上。」這使得傳統上被視為安全的美債「面臨巨大的價格風險」。

此外，將比特幣視為「泡沫之母」的魯比尼，至今仍對此加密或幣保持距離，雖然近期有不少投資人認為在通膨風險上升的環境中，比特幣是種替代的資產保值方案，但他強調，「比特幣波動性非常大，如果你想要財富保值，而不是承擔高波動風險，那麼你應該遠離這類資產。」

（封面圖／取自Pexels）

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