盛寶2025誇張展望／油價重摔OPEC解散資料中心太耗電被課稅

2024/12/04 17:00 東森財經新聞

時序進入12月，2024年也到了尾聲，各華爾街機構都陸續發布對明年股市的展望，而總部位於丹麥的盛寶銀行（Saxo Bank）也跟往年一樣發部了十分誇張的預測。

於上篇中，《東森財經新聞》已帶讀者看完由盛寶銀行首席總經策略師哈迪（John Hardy）所提供的4大預測，本篇中，則將曝光盛寶銀行2025年剩下的4大誇張預測。

3D列印心臟將開啟長壽新時代

盛寶銀行投資與選擇權分析師霍雷爾貝克（Koen Hoorelbeke）預計，到2025年，研究人員將利用先進的3D生物列印技術成功地生物列印出功能齊全的人類心臟，這是一項前所未有的科學突破，不僅能完全相容的器官取代衰竭的器官，為延長人類壽命鋪平了道路。

盛寶銀行商品策略主管漢森（Ole Hansen）則認為，隨著中國引領電動車熱潮，各國競相開發電動車，將使電池價格將進一步下跌，使電動車比燃油車更便宜，預期電動車市佔率將會越來越高，石油的需求也將於2025年達到高峰，未來幾年需求將加速下降。

OPEC成員國目前每日生產石油量皆受限制，但由於需求下降，為了獲取更大的利潤，OPEC成員將出現互相欺騙的情況，在爭吵和內鬥下，OPEC最終將面臨解散的窘境。

漢森指出，原油下跌將利多航空、貨運、化學、油漆、物流及輪胎製造業將是一大福音，但隨著成本較高的供應商（尤其是北美供應商）關閉昂貴的頁岩油生產，市場迅速平衡，油價趨於穩定，而日本汽車製造商將發現自己正陷入一場追趕其他電動車製造商的絕望競爭中。

由於資料中心極度耗電，漢森預計明年美國幾個人口稠密地區的電價將飆升，因為最大的科技公司爭先恐後地為其寶貴的人工智慧資料中心鎖定基本負載電力供應。這激起了民眾的憤怒，因為家庭的水電費猛漲，而晚間高峰用電期間家庭用電的電價大幅上漲更是雪上加霜。

當地政府為安撫民眾，將對資料中心徵收巨額稅收甚至罰款，以補貼家庭較低的電價。這些稅收刺激了對負載平衡電池組的大型新太陽能發電廠以及數十個新的天然氣發電廠的投資，這將利多SMR（小型核反應爐）或是電力相關產業。

不過SMR加入資料中心要達2030年後，短期內仍是火力發電及核能發電為主，漢森認為，美國天然氣價格將會上漲1倍，這也是重燃通膨的一大因素。

盛寶銀行首席投資策略師查納娜（Charu Chanana）認為，中國現在陷入了典型資產負債表衰退，企業債務和房地產債務泡沫是全球前所未見的，光是中國的企業債務就佔GDP的150%以上，地方政府債務約佔GDP的80~90%，而家庭債務不像其他地方那麼高，但很大程度上與房地產市場的低迷有關。

儘管資產負債表衰退將刺激整個經濟體償還債務，但隨著經濟活動下滑及物價暴跌，這只會讓整體經濟前景變得更糟，當陷入資產負債表衰退時，政府有下列幾種選擇，若註銷債務，將會產生通縮，富人階級的債權人會被拖垮，國家恐陷入數十年的低迷。

若嘗試以巨額的貿易順差修復資產負債表，像現在中國正在做的，將可能激怒其他國家，並有貿易戰的風險。若透過財政政策刺激經濟強制通貨膨脹，可能會造成社會動盪。

但查納娜認為，透過政策放水刺激經濟、強制通膨是中國明年唯一的選擇，中國推出了一票財政措施，並將在明年提供超過50兆人民幣的資金，而這些資金大部分將透過電子支付直接進入消費者口袋，因此這將促進經濟，不過中國通膨也將影響全球，新興市場的股市表現將會比以開發國家好，大宗商品價格將會上漲，人民幣也會走強。

（封面圖／合成圖）