輝達GB200傳過熱！外資喊「免驚」 看好緯創追上鴻海、廣達

輝達（Nvidia）GB200出貨在即，但近期傳出由GB200 Bianca模組傳出過熱的問題，若無法及時解決，有可能影響出貨時程，也將對輝達及台廠供應鏈2025年營收造成重大影響，但歐系外資認為，GB200將照原定時程出貨，且看好緯創（3231）迎頭趕上鴻海（2317）及廣達（2382）。

本土法人指出，「據市場消息，輝達GB200 Bianca模組（1個Grace +2個Blackwell）運算板面臨過熱問題，若無法及時解決，GB200 NVL36機架系統交貨時程將會延後，輝達和相關台廠供應鏈2025年營收會有重大影響。」除此之外，GB200 Ariel模組（一個 Grace +一個 Blackwell）機架系統交貨時程提前到今年Q4，若Bianca模組的過熱問題無法及時解決， Ariel NVL36可能會成為輝達和雲端服務供應商在今年Q4及明年Q1的替代解決方案，若發生這種情況，目前掌握100%Ariel運算板訂單的緯創可能受惠。

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不過歐系外資指出，鴻海Bianca模組出貨時程並未改變，即便現在可能出現了過熱的問題，但據正式量產也還有2~3個月的時間，因此鴻海仍有足夠的時間解決，而鴻海Bianca模組的第一大供應廠，緯創則是Ariel模組的第一大供應廠，預計鴻海在前幾季的市佔會比緯創高，但歐系外資認為，長期而言，鴻海與緯創都將生產Bianca模組及Ariel模組，預估兩者的市佔率最終將達到60%：40%或各半。

歐系外資也重申維持對鴻海、廣達及緯創的買入評等指出，鴻海及廣達是GB200伺服器機架市佔率的主要贏家，而鴻海、廣達及緯創則是GB200的主要受惠者，歐系外資認為，緯創目前是AI伺服器領域的落後者，但獲利有望自今年Q2開始上升，且看好緯創受惠於GB200相關產品後，有望迎頭趕上鴻海及廣達。

●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

（封面圖／翻攝自輝達GTC大會直播）