大摩起內鬨？中華區剛下調輝達預期 北美「手撕報告」喊抄底

DeepSeek日前一度引起全球市場對AI晶片需求的疑慮，導致AI類股全數下跌，不過近期已出現回穩，而摩根士丹利（Morgan Stanley）也發布報告指出，DeepSeek導致的AI股拋售潮實際上是入手AI股的好時機，並重申輝達（Nvidia）為「首選股」（Top Pick），目標價為152美元。

日前，大摩大中華區分析師曾一度下調今年GB200的出貨預期，最糟的情況下甚至少於2萬，在當時，他們預期雲端運算市場的成長週期即將於今年見頂，今年Q4的年增率可能降至僅有個位數的成長。

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但大摩北美區的分析師摩爾（Joseph Moore）昨（6）日則發布報告提到，儘管DeepSeek確實可能造成美國政府實施近一步的晶片出口管制，且近期的大拋售，也已造成投資人情緒轉為悲觀，不過他們依舊看好輝達能展現強大商業實力，認為DeepSeek的橫空出世，僅是AI技術成長的一部分，並不會對輝達的AI霸主地位造成威脅。

大摩進一步指出，近期Hooper晶片需求趨於穩定，Blackwell晶片的供應可見度也能所改善，此外，大摩還透露，輝達的資料中心客戶需求依然強勁，摩爾表示，「根據我們與雲端產業人士的交流，目前沒有跡象顯示主要市場參與者會改變投資計畫。」且近期雲端服務供應商財報後的電話會議中也都表示，他們將加大對AI投資的力度。

摩爾也表示，近期市場相較於GPU概念股，較為偏好ASIC族群，不過他們認為，在今年下半年，市場信心將會重新回到輝達身上，而長期看來，2種晶片產業都十分的具有前景，因此，摩爾認為，前陣子的拋售潮，實際上是一個絕佳的買進機會，並重申輝達為首選股，並維持152美元的目標價，較昨日128.68美元的收盤價，仍有18%的漲幅。

（封面圖／東森新聞）