被動元件瘋什麼「10檔衝漲停」？ 好到爆炸原因曝

AI運算功耗與元件需求呈跳躍式成長，帶動高階被動元件規格全面升級。14日台股由龍頭國巨領漲，多達十檔個股觸及漲停，市場資金正重新定義電容、電感與電阻的結構性價值，揭開產業新篇章。

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AI規格躍升推動族群全面噴出

受到AI伺服器供電密度提升帶動規格門檻，加上訂單外溢的想像空間，今（14）日台股被動元件族群表現極為強勢。根據市場行情顯示，國巨（2327）率先跳空鎖住462元漲停價位，創下減資分割以來新高。族群內紅通通一片，包含凱美（2375）、華新科（2492）、禾伸堂（3026）、日電貿（3090）、鈺邦（6449）、華容（5328）、蜜望實（8043）、臺慶科（3357）及千如（3236）共十檔個股皆觸及漲停。

AI驅動被動元件需求爆炸

根據口袋證券表示，在NVIDIA新一代Vera Rubin平台量產前夕，AI運算功耗從2022年的低標飆升至2027年預估的MW等級，機架GPU數量亦大幅提升。這種轉變使得供電穩定、濾波與訊號完整性的需求迅速增加。以MLCC用量為例，H100機架僅需4.8萬顆，但RUBIN ULTRA NVL576機架估計需430萬顆，增長達90倍。這顯示AI伺服器對高容值、耐高壓、高可靠度的元件需求呈幾何級數增加。

高階電容與鉭電容供需緊繃

隨著GPU功率與溫度攀升，傳統鋁電難以負荷，供應商轉而導入混合鋁電與高分子鋁電以降低等效串聯電阻（ESR）。口袋證券指出，鉭電容在ASIC伺服器導入後需求大增，且擴產難度高、設備昂貴。即便全球龍頭KEMET（國巨旗下）增產三成，產能仍全數售罄。日本松下已於2月調漲鉭電容15-30%，顯示供需缺口短期難以舒緩。

原物料成本推升全球漲價潮

被動元件漲價除了需求帶動，原物料波動亦是主因。口袋證券分析，銀價一年漲幅逾150%，銅、錫亦漲超過30%。華新科旗下久尹已於2026年1月調漲熱敏與壓敏電阻；大陸風華高科及日本太陽誘電亦紛紛針對特定產品調價。目前市場呈現「AI熱、消費冷」的兩極化現象，日韓大廠正積極將產能由消費端轉向高端市場。

台灣供應鏈升級與擴產動態

台灣大廠在AI與車用浪潮中扮演關鍵角色。國巨海外事業部擴充鉭電容產能近三成仍供不應求，針對部分產品進行調漲售價。華新科1月起調漲熱敏電阻15～20％、壓敏電阻20～25％、部分車用MLCC 調整價格6～13％。禾伸堂開發客製化高壓高容MLCC，預計AI應用佔比將倍增；信昌電受惠大尺寸MLCC需求，交期拉長至16週；金山電則切入GB300供應鏈，泰國新廠將於第三季投產。整體產業已從景氣循環品轉向結構性成長。

（封面示意圖/AI生成）