00981T掛牌漲逾11%！專家拆解真實績效：領息、抗跌一次到位

▲00981T掛牌漲逾11%！專家拆解真實績效：領息、抗跌一次到位。（圖／pixabay提供）

中東地區情勢緊張，造成油價上場和市場波動，造成投資人對於股債配置型ETF的討論升溫。財經部落客「要不要來點稀飯套餐」在社群發文指出，近期有投資人詢問他，是否研究過凱基雙核收息債股平衡ETF（00981T），其實自己早在先前就曾撰文分析，也觀察這檔產品一段時間。若將00981T放入不同ETF對照觀察，與市值型ETF元大台灣50（0050）以及BBB級債券ETF群益ESG投等債20+（00937B）相比，更能看出各自定位與適合族群。

他指出，00981T採取「股債平衡」配置，約7成投資BBB級投資等級公司債，3成布局台股市值前25大權值股，包括台積電、台達電、鴻海與聯發科等，並採月配息機制，屬於結合股票成長與債券收益的平衡型ETF。

若從配息方式觀察，0050為半年配息，今年1月每單位配發1元，半年殖利率約1.39%；而00981T與00937B則為月配息，其中00981T今年前3個月累積配發0.167元，殖利率約1.5%，00937B累積配發2.16元，殖利率約2.16%。若換算為單月殖利率，三檔產品大致落在0.48%至0.52%區間，配息強度其實相當接近。

進一步比較配息來源，00981T近兩次配息主要來自「已實現資本利得」，這部分免課綜合所得稅，也不需繳納補充保費，代表目前成分債的債息仍在帳上累積，尚未作為配發來源。至於00937B則以「利息所得」為主，來自成分債券的利息收入，一般投資人若利息所得在100萬元以內免申報，超過門檻才涉及課稅問題，因此也被視為部分投資人進行稅務規劃的選擇之一。

在績效表現方面，由於0050與00937B成立時間較早，部落客以00981T掛牌日（2025年9月24日）作為統一比較基準。截至今年3月9日，0050累積報酬約27.74%，00981T約11.14%，00937B約2.81%。在多頭行情下，市值型ETF的0050成長動能最強，但波動也相對較大，期間最大回檔約4.23%；00981T與00937B最大跌幅則約為1.37%，整體防禦性較高。

他指出，00981T因配置約3成股票，因此在成長性上仍優於純債券00937B，但整體波動度又低於純股票型ETF0050，反映出股債配置在風險與報酬之間取得平衡。若投資人屬於積極型，願意承受較大波動追求資本成長，0050可能較符合需求；若偏好穩定現金流並重視防禦性，00937B這類債券ETF會較安心；而希望兼顧股市成長與月月領息的投資人，00981T則提供一種兩者兼得的新選擇。

此外，00981T本月即將迎來今年第3次除息，預估每單位配發0.057元。若投資人希望參與本次配息，最晚需在3月16日前買進或持有，3月17日為除息日，股利預計於4月14日發放。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。

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