興櫃分析：永鴻生技下季掛牌上市，多元搶進寵物商機，目標五年占比跳到三成

動物藥廠永鴻生技(6936)預計下一季掛牌上市。董事長鍾威凱表示，公司積極搶攻每年均有雙位數百分比成長的寵物市場，今年預計還有5～7款寵物藥會在台領證上市，也積極進行日本、東南亞的產品查登，寵物保健品更打入國內主要大型連鎖通路，針對狗失智症的產品近期也推出。目前寵物業務的營收占比較低僅2%，今年會持續大幅成長，除了有機成長，也將透過策略合作、併購等方式，目標五年內營收占比提升到三成。

鍾威凱表示，全球動保市場可分為經濟動物與寵物兩大領域。整體來看，市場年複合成長率約為4%。在經濟動物部分，增長相對平緩，年增幅約為3%至2%。但寵物市場的增長較為顯著，年增幅達雙位數。

永鴻為專業動物藥廠，是台灣150家PIC/S GMP藥廠和30多家動物藥廠中，唯一全力專注於動物藥品開發的公司，產品包括經濟動物的治療藥物和含藥飼料添加劑，非含藥的飼料添加劑，以及針對伴侶動物的治療藥物、機能保健品及洗護產品。

動物藥品與人用藥品最大的不同在於設計上必須考慮動物的適口性，例如口味和香味，以及劑型與包裝上的差異，只要藥品不產生副作用或不良反應，其生命週期可以非常長。新豐生產基地擁有15條產線，能夠生產各種劑型和包裝產品，滿足市場多樣需求。

針對寵物藥品，目前已有多款產品上市，今年預計還有5～7款產品領證，產品線包括心血管治療、腎病治療及消炎止痛，特別是抗生素系列極為完整，這些產品也正積極進行日本及東南亞的登記工作。至於大陸市場，考量與當地業者在法規規範下的臨床投入費用差距大，將等待合作的新創藥物完成CMC準備後再進入。

在寵物保健方面，有專業顧問團隊協助開發配方，不會簡單將人用保健品套用到寵物身上，很多定香劑、食品添加劑和代糖對貓狗不適用，例如葉黃素適合補充人類黃斑部，但狗根本沒有黃斑部。目前產品已迅速獲得MOMO、東森、萬達寵物公園、宥泉及大樹藥局等通路的認可。目前永鴻與台灣一家藥廠合作，利用特殊專利原料研發配方，開發針對寵物失智症的產品，預計今年第一季上市。

鍾威凱指出，目前寵物業務營收占比雖僅2%，預期今年會持續大幅成長。未來除了依靠Organic Growth，每年雙位數的增長，現也正積極推動策略性業務合作與M&A計劃，利用CDMO和資本合作，加速開發具有利基性的產品，目標五年內營收占比提升到三成。