個股：InP基板供給短缺困擾，IET-KY(4971)Q2營收2.56億元，季減22.86%

三五族磊晶廠IET-KY(4971)公布6月合併營收7188萬元，月減7.89%、年減6.26%；累計第二季合併營收2.56億元，季減22.86%、年增7.34%；累計前6月合併營收5.88億元、年增15.66%。IET-KY第二季業績受磷化銦（InP）基板供應短缺困擾，單季營收較上季減少，不過，該公司目前已與其他供應鏈展開合作，下半年可望解決基板短缺問題，法人預估2026全年營收成長目標年增20%至40%無虞。

InP無疑是IET-KY今年核心成長引擎，不僅於2025年佔總營收比重達到50%，今年第一季占比更進一步提升至54.5%。儘管全球磷化銦基板供應偏緊，成為限制短期營收爆發的主因，但IET-KY目前除了客戶自備基板生產模式，及日本基板供給之外，另與德國基板供應鏈展開合作，讓基板供給多元取得，可有效緩解供應端壓力。此外，銻化鎵（GaSb）產品因應用領域廣泛且具備高毛利特性，被視為公司未來獲利的潛在領頭羊，長線發展潛力備受矚目。

展望後市，IET-KY不僅深耕光通訊與AI資料中心互連技術，更積極擴大產能規模，第二期擴建工程已於2026年2月動工，預計年底廠房建成，2027年首季即可投入營運，並規劃依據聯邦晶片法案持續增加生產機台。在業務模式上，除了持續銷售MBE機台，IET-KY正積極推動代客磊晶合約，結合策略合作夥伴光聖(6442)的資源整合，將為營運注入常態性成長動能，力求在AI浪潮下確立產業領導地位。