製造業格局已變！ 陸行之曝「5大談判籌碼」：半導體大戲還沒來

美國總統川普對全球加徵關稅，今（10日）迎來戲劇性的轉變，他宣布暫緩全球75個國家的增加關稅，允許90天內降低10%稅率，但對中國徵收的關稅提高至125%，而且立即生效，美股也迎來慶祝行情，不過台積電股價跌破800，對此知名分析師陸行之形容台積電的情況是「老天爺發的禮物」，但仍得觀察90天后川普會否展延關稅，尤其全球製造格局已經改變，必須思考哪些是與美國的談判籌碼，搶先做好布局。

美國關稅大赦天下的消息傳開後，美股立刻反彈，道瓊指數收盤飆漲近3000點，創2020年3月以來最狂漲幅，標準普爾500指數暴漲9.52%，那斯達克飆漲12.16%，對此陸行之在臉書表示，台積電股價跌破800，「老天爺只發了一天的禮物，看川爺過了90天後會不會再逼著老天爺多發幾天，幾週，或幾個月的禮物？」

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他透露，自己比較擔心的是全球製造格局改變，採購高關稅或高製造成本的商品使否有意義，還是需求直接崩盤，再者半導體關稅還沒上演，分析師大規模獲利下修也尚未啟動，意味著還是有很多未知數。

陸行之提醒，90天的暫緩期讓各國得以喘息，可以趁機思考哪些是與美國的談判籌碼，並且搶先做好布局，歸納目前出超國與美國的談判籌碼大致有以下幾項：

1. 降低關稅（出超國政府就缺錢了）。

2. 增加對美高製造成本商品採購，除了少數有競爭力的產品有吸引力之外。

3. 減少對美出口高單價低毛利率的代工產品。

4. 產業外移增加在美高成本製造比例，當然買武器，買公債一個都不能少。

5. 逐步放棄或減碼美國市場銷售，因為不管如何談判，美國政府就是要美國消費者付些關稅來改善國家的財政赤字。

（封面示意圖／東森新聞）