敲響AI戰鼓！ 謝金河示警「中國輝達」正在崛起

輝達（Nvidia）28日盤後公布2026財年第2季財報，營收與獲利均優於市場預期，但盤後股價一度下跌5%，對此財信傳媒董事長謝金河分析，輝達股價走勢反應的是來自中國的不確定因素，幾乎就是在同一時間，中國的寒武紀科技也宣布半年報，後者H1營收28.81億人民幣，年增率超過4347%，還正式轉虧為盈，在官方政策加持下股價也走揚，儼然是撐起中國科技新希望，同時身為輝達在中國的競爭對手之一，挑戰輝達的戱碼可能才剛開始。

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謝金河在其臉書發文表示，輝達公布第二季季報，營收476.4億美元，年增56%，淨利264.2億美元，年增59%，Eps1.05美元，財報有亮麗的表現，但股價盤後下跌5.6美元，反應的是來自中國的不確定因素，而中國的寒武紀科技在同一時間也宣布半年報，該公司上半年營收28.81億人民幣，年增率4347.82%，半年淨利10.38億人民幣，正式轉虧為盈，尤其在政策加持下「股價也如脫韁野馬般奔騰」。

根據他描述，寒武紀股價從去年的46.59元人民幣起漲，來到今年8月27日盤中已創下1464.98元人民幣的最高價，股價一度超越貴州茅台，市值也拉升至6152.91億人民幣，今年股價漲幅超過500%，也帶動相關晶片公司及半導體設備製造商，中國股市在寒武紀帶動科技股大漲下再創新高，這家公司儼然是撐起中國科技的新希望。

不過謝金河認為，由於中國人的消費信心仍然低迷，加上房市承受壓力，即便中國股市走漲，民間似乎還沒反應過來，例如信報財經的股評分析就給出「中國默默的牛市」的標題，內容寫道「一頭不願張揚的公牛，在一地鷄毛中翻轉，旣無鑼鼓喧天，也難見熱情」。

他提到，中國股市上漲與中國政府有關，政策加持力道可能帶給產業重大改變，其中一個是中國和川普打拖延戰術，隨著關稅談判時間拉長，中國獲得更多喘息空間，其次是中國選定AI、人形機器人作為主戰場，用政策的力量拉高市值，「這次股價上漲的不是比亞廸、寧德時代，而是寒武紀、中芯國際、華虹等，最近華為的任正非說，中國的缺芯少魂已得到改善，中國的半導體進口替代正全力使力。」

根據謝金河描述，中國經過多年摸索終於發現將產業和資本市場結合，用資本市場的力量把產業推上去，這一年來中國悄悄建構類似美國的科技七雄的角色，其中寒武紀就是中國的輝達，小米則是中國的蘋果，騰訊宛如中國的META，阿里巴巴則是Amazon，百度是Google，比亞迪像是中國的Tesla，如今中國全力做大市值，用股市的力量帶動產業，以寒武紀基本面創造的市值已到誇張的地步，但市場仍賣力拉抬，顯示這次寒武紀扮演最核心的角色，中國正在用自己內需的力量逐漸把美國大企業從中國洗出去，例如星巴克準備退出中國市場，蘋果、特斯拉在中國也承受壓力，包括輝達的H20晶片被中國拒絕使用，這可能只是冰山一角，因為中國有強大企圖心要在AI晶片市場搶下一席之地，「寒武紀挑戰輝達的戱碼可能從這裡慢慢開始！勝負在基本功！」

（封面示意圖／翻攝謝金河臉書）