掛牌首週淨值飆 陳重銘：全球金融打破只能領息迷思

▲掛牌首週淨值飆 陳重銘：全球金融打破只能領息迷思。（圖／unsplash） 

台灣ETF市場近年迎來爆炸性成長，從2023年的高息型、2024年的市值型，到如今2025、2026年，市場焦點已轉向更具彈性的「主動型 ETF」。投資專家不敗教主陳重銘深入探討了被動型ETF的隱憂，並點出在瞬息萬變的全球金融市場中，如復華投信推出的「00998A 主動復華金融股息 ETF」，將如何透過靈活操盤，為投資人精準捕捉全球金融業的併購紅利與成長契機。

被動型ETF的致命傷：機動性不足、被迫高點買進

長期觀察金融市場的陳重銘指出被動型ETF的結構性問題。他解釋，被動型 ETF就像是擁有固定配方的可口可樂，完全依照指數規則選股，例如0050中台積電佔比高達60%以上，吃掉了絕大部分的權重，使得其他優質公司難以表現。

更嚴重的問題在於「機動性不足」。陳重銘舉例，過去長榮、陽明等航運股股價已經飆至高點，但因為其當下的配息率極高，導致遵循配息機制的0056「非得把它放進去不可」，最終讓投資人無奈買在歷史高點。這正是被動型投資人不得不面對的痛點。相較之下，主動型 ETF 賦予了經理人靈活調整的權利，能及時避開產業衰退的陷阱，並快速應對如台塑集團隕落等突發狀況。

掛牌首週淨值飆升！打破金融股「只能領息」迷思

主動型操盤的優勢，在00998A掛牌初期就展露無遺。陳重銘在最新分享中指出，00998A剛上市短短兩天，其淨值就比申購價多出了一塊錢，表現相當亮眼。

探究其原因，正是經理人精準捕捉到了歐美金融巨頭的飆漲行情。陳重銘盤點 00998A的主要成分股（大多集中於歐洲，並涵蓋部分美、日標的），在近五天內，包括花旗集團、西班牙國際銀行、荷蘭國際集團等多檔標的，漲幅皆超過10%。

他特別點出全球金融業目前正處於「大者恆大」的歷史性併購浪潮中。以義大利的裕信銀行為例，透過不斷的跨境併購擴張版圖，過去五年的股價竟狂飆了10倍之多！陳重銘強調：「金融股絕對不是只能用來領息，它賺起價差來是非常恐怖的！」經理人在「大型、低波、高成長」的框架下精準挑選併購題材，真正實現了股息與價差雙贏。

00998A持股今年以來績效前10強

▼2026/4/17。（資料來源／Google Finance） 

台灣金融股太貴？海外所得「免稅優勢」成節稅利器

除了實質的績效表現，陳重銘也點出了台灣存股族面臨的現實問題：目前台灣的金融股股價偏貴，導致殖利率相對被壓縮。

對於資金部位較大的高資產人士而言，00998A提供了極佳的解套方案。由於其投資標的位於海外，配發的股息屬於「海外所得」，依法享有高額的免稅額度（基本所得未達750萬門檻免稅），更不會被扣取二代健保補充保費。這對於想要擴大資金部位、又想達到節稅效果的投資人來說，無疑是一大福音。

受惠監管放寬與科技降本 迎來細水長流的財富累積

放眼未來，歐美政府正在放寬金融監管政策，帶動金融業整體獲利推升；同時，AI與網路科技的普及也大幅削減了昔日龐大的人事營業成本，使金融巨頭的毛利率顯著提升。

在黑天鵝事件頻傳、科技股上下震盪劇烈的環境中，金融股擁有不隨波逐流的平穩特質。陳重銘總結，若投資人覺得台灣金融股太貴、殖利率太低，不妨將目光轉向00998A這類主動型全球金融 ETF。透過專業經理人的操盤，不僅能避免將雞蛋放在同一個籃子裡，更能靈活避險、精準捕捉商機與節稅紅利，真正實現「細水長流」的財富累積。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧