日本央行按兵不動！ 利率維持1%不變

日本央行31日召開貨幣政策會議，決定將政策利率維持在約1.0%不變，這也是繼上次會議後，再度選擇按兵不動。日銀同時公布《經濟與物價形勢展望報告》，將2026年度GDP成長率預估由4月時的0.5%上調至0.6%，反映對日本經濟前景的看法略趨樂觀。

根據日本共同社報導，市場關注日銀在維持利率不變的同時，是否仍保留後續升息空間。日銀表示，將持續觀察6月升息措施及熊本縣地震對經濟的影響，並維持以抑制通膨為目標的政策方向。由於日本物價漲幅持續高於2%的通膨目標，市場普遍認為日銀並未放棄進一步升息的可能性。下一次升息時點成為焦點，9月會議被視為重要觀察窗口。日銀總裁植田和男預計於會後記者會進一步說明此次決策理由，以及未來貨幣政策的操作方向。

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日銀內部近期對經濟展望的看法出現變化。部分官員認為，中東局勢對日本經濟的衝擊較4月時預估為小，加上人工智慧（AI）相關需求強勁，有助帶動企業投資與經濟活動。不過，市場對能源價格上升的憂慮仍未消退，美國與伊朗停火談判進展不順，也可能使相關風險延續。另一方面，熊本縣發生規模7.1地震後，其對地方經濟與供應鏈的實際影響仍待進一步評估，日銀認為仍需更多時間觀察。

匯率也是當前重要變數。隨著市場對美國聯準會年內進一步升息的預期升溫，日美利差可能維持高檔，日圓貶值壓力加大。儘管日本政府與日銀30日晚間曾進場買入日圓干預匯市，但若日銀遲遲無法推動下一次升息，日圓仍可能再度面臨走弱壓力。

（封面圖／翻攝photoAC）