比0050還猛！專家點名「直男型 ETF」績效、抗跌一次勝出

近期台股震盪加劇，不少ETF投資策略也再度成為市場討論焦點。素有「存股教父」之稱的理財達人股魚今（4）日發文指出，真正能在多空循環中展現優勢的，反而是不配息的市值型ETF。他更以台股唯一不配息市值型ETF凱基台灣TOP50（009816）為例，指出自成立以來績效甚至超越元大台灣50（0050），市場修正期間的抗跌能力也更勝多檔主動式ETF。

不配息策略像「直男朋友」？

股魚形容，不配息市值型ETF就像「直男朋友」，沒有高股息的話題，也沒有華麗包裝，不會刻意討好投資人，卻能默默陪伴走過股市循環。他表示，許多投資人容易被短期飆漲或高殖利率吸引，但真正適合長期投資的人，反而是在市場多頭時持續累積複利、空頭時降低跌幅的策略。等到市場經歷震盪後回頭檢視，才會發現穩健累積報酬的產品「一直都在身邊」。

009816績效超越0050？

股魚整理今年2月4日至7月29日的績效比較指出：

• 加權報酬指數：25.50%
• 0050（含息）：28.53%
• 009816（不配息）：29.74%

也就是說，009816自成立以來，不僅跑贏加權報酬指數，也小幅領先0050。

對決主動式ETF 表現同樣不落下風

若與近期熱門的主動式ETF相比，009816同樣維持領先表現。同樣以2月4日至7月29日期間比較：

• 00980A（含息）：17.53%
• 00981A（含息）：28.36%
• 00982A（含息）：21.19%
• 009816（不配息）：29.74%

股魚指出，009816整體績效並未輸給主動式ETF，甚至仍居於領先位置。

市場回檔更抗跌！跌幅少5%以上

除了上漲期間表現亮眼，股魚認為真正值得關注的是修正行情中的抗跌能力。以6月23日至7月29日市場回檔期間來看：

• 00980A（含息）：-21.96%
• 00981A（含息）：-24.53%
• 00982A（含息）：-23.88%
• 009816（不配息）：-16.41%

相較多檔主動式ETF，009816跌幅少了約5至8個百分點，展現較佳的防禦能力。

不配息讓複利自己滾 專家：適合長線布局投資人

股魚指出，009816最大的特色，就是將配息再投入的概念直接納入投資策略，不需要投資人自行領息、再買回，也因此可減少交易成本與手續費損耗，讓資產自然滾動複利。他認為，若投資目標是追求市場長期報酬，而非每年領取現金流，不配息市值型ETF反而更能提升長線累積效果。尤其當市場修正時，長線投資人往往視為「折扣拍賣」，持續分批布局、降低持有成本，長期更有機會放大投資成果。

投資有風險 請小心謹慎