0050換股倒數該搶進？ 陳重銘反推「這1檔」：績效贏5.15%

元大台灣50（0050）預計9月4日公告最新成分股調整結果，市場高度關注生技股藥華藥（6446）是否有機會納入。財經專家「不敗教主」陳重銘則提醒，與其直接押注個股等待0050可能帶來的買盤，不如從ETF布局角度切入，點名凱基台灣TOP50（009816）值得關注，因其換股時間較0050提前約1個月，過去也曾出現提前布局、後續受惠的案例。

陳重銘表示，藥華藥近期市值排名已進入前段班，流通率達89.77%，因此成為本次0050調整的熱門觀察標的。不過，成分股最終名單仍須等待公告，若投資人直接買進個股，仍須承擔個股波動及最終未被納入的風險。

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他指出，009816追蹤的指數每年2、5、8、11月進行定期審核，0050則為3、6、9、12月，兩者換股時間通常相差約1個月。009816今年8月已納入研華（2395）、藥華藥及群創（3481），因此市場也開始關注，若9月0050換股結果與其重疊，是否可能形成所謂的「提前卡位」效果。

回顧過去，陳重銘提到，009816曾提前布局鴻勁、金像電、欣興及臻鼎-KY等個股，之後若0050再納入相關標的，市場便可能出現ETF資金追蹤帶來的買盤效應。不過，這並不代表未來一定會重演相同走勢。

從近期績效來看，陳重銘統計，7月1日至9月1日期間，0050報酬率為-0.22%，009816則為0.38%；若觀察7月31日至9月1日的反彈行情，0050上漲5.44%，009816漲幅達8.46%，領先3.02個百分點。自009816上市至9月1日，0050報酬率約49.57%，009816則達54.72%，差距5.15個百分點。

陳重銘認為，009816能在不同期間呈現相對較佳表現，關鍵之一在於指數設計經過優化。0050主要依市值選股，而009816除了考量市值，也要求近4季稅後純益大於0，並限制台積電權重，讓資金能配置至更多大型企業。

此外，009816採不配息設計，陳重銘認為可降低投資人領息後涉及的稅負、補充保費及再投入交易成本。至於009816未來能否持續勝過0050，仍取決於市場環境與成分股表現，過去績效並不代表未來結果。

隨著0050換股公告進入倒數，藥華藥是否入榜、009816提前布局能否再次迎來市場所稱的「抬轎行情」，也成為近期ETF投資人關注焦點。

（封面圖／東森新聞）