漲價缺貨＋工廠爆炸 英特爾重挫20% 專家一句戳破：找理由罷了

美國晶片大廠英特爾（Intel）最新財測不如市場預期，股價29日收盤下跌3.62％，盤後更一度重挫逾20％，引發市場關注。知名半導體分析師陸行之30日在粉專分析，英特爾面臨記憶體大漲價、PC需求疲弱、以色列工廠爆炸停工，以及ABF載板缺貨等多重壓力，但他也點出，這些問題台積電客戶同樣面臨，台積電卻沒有因此下修財測，直言關鍵恐怕還是在執行力、產品及客戶分散程度，「找理由罷了」。

英特爾29日公布第3季財報，經調整每股盈餘達0.52美元，優於市場預估的0.40美元；營收年增21％至165.1億美元，也大致符合預期。不過，公司對第4季展望相對保守，預估營收介於150億至160億美元，每股盈餘約0.25美元，毛利率預估38％，低於第3季的44.1％。市場擔憂記憶體價格飆升推高成本，加上PC市場需求疲軟，將持續壓抑英特爾後續營運。

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除了市場需求問題，以色列廠區事故也讓英特爾雪上加霜。英特爾位於以色列基耶蓋特的晶圓廠10月發生爆炸，造成2人死亡、1人重傷，廠區停工約兩週。英特爾財務長辛斯納（David Zinsner）表示，事故預計使未來兩季營收減少約6億美元，其中第4季營收預測下修約3億美元，毛利率也調降約200個基點，第1季可能面臨類似程度的衝擊。目前公司仍在評估受影響晶圓能否挽救，並預計逐步恢復產量。

陸行之進一步指出，記憶體漲價造成PC需求不振、以色列廠停工影響資料中心晶片生產，加上ABF載板缺貨，確實都會衝擊英特爾第4季營收、毛利率及每股盈餘。不過，台積電客戶也必須面對PC需求與載板供應問題，台積電卻未因此下修展望，凸顯企業間在執行力、產品競爭力及客戶組合上的差異，「應該還是執行力，產品，客戶分散不在同一個量級，找理由罷了。」

（封面示意圖／翻攝Pexels）