iPhone遭陸下禁售令股價卻反彈？分析師點出關鍵

▲iPhone雖遭禁售，但影響範圍有限。（圖／取自pixabay）

美晶片大廠高通表示，大陸法院裁定蘋果侵犯了 2 項高通專利，將禁止7款iPhone在大陸販售，消息一出使蘋果股價一度暴跌逾3%， 隨後止跌反彈收漲0.7%。多家分析師認為，禁售令雖是蘋果利空消息，但影響範圍有限，因此對蘋果在大陸市場展望衝擊不大。

分析師權衡中國禁售數款 iPhone 與關稅衝擊兩件事後，週一晶片股表現優於大盤指數。

費城半導體指數上升 1.41%，表現優於道指、S&P 500 指數和 Nasdaq 綜合指數，晶片股自近期拋售潮反彈回升。

高通因在中國法院取得對蘋果專利戰的勝利，股價勁揚 2.7%，而近期股價表現低迷的蘋果則因積極上訴，股價止跌回升 0.3%。

▲高通因在中國法院取得對蘋果專利戰的勝利，股價勁揚 2.7%，而蘋果則因積極上訴，股價止跌回升 0.3%。（圖／取自pixabay）

蘋果主張，受爭議的專利只套用在作業系統比當前 iOS 12 舊版的手機上。

Bernstein Research 分析師 Stacy Rasgon 對蘋果和高通都給予「符合市場表現」的評級，他認為目前或許對蘋果非重大打擊。

「但這只是一個打擊，而且還要看該專利到底套用到哪些軟體版本，或許不是重大打擊，只是後頭可能有許多更大的戰爭。」他指出高通和蘋果也在德國進行專利戰，而聯邦貿易委員會 (FTC) 初步決議對高通不利。

富國分析師 Aaron Rakers 表示，「以蘋果網站資訊來說，Apple Store 上販售的所有 iPhone 現在都預載了 iOS 12，但是今天早上的消息還是有很大的不確定性，我們認為該判決對蘋果的衝擊不會太大。」

瑞穗分析師 Vijay Rakesh 認為，禁售 iPhone 對蘋果供應商的傷害比較大，例如 Skyworks Solutions (SWKS-US)、Qorvo (QRVO-US) 和博通 (AVGO-US) 等。他給予高通「買進」的股票評級，目標價為 66 美元。他指出，iPhone 在 Qorvo 和 Skyworks 的營收占比約莫 40%，在博通則約 15%。

Skyworks 股價收低近 0.2%、Qorvo 下跌 2.6%，但博通反而上漲 4.6%。目前禁售 iPhone 的消息沒有衝擊股價，可能是因為 iPhone 新機 XS/XS Max 和 XR 不受禁售令限制。

Rakesh 表示，「假設中國市場約佔 Iphone 銷售的 2 成，那對 Skyworks、Qorvo 和博通的衝擊就分別是 8%、8% 和 3%，但要注意新機尚不受衝擊，風險應該較小。」

「如果高通把這個判決引用到其他地區，要求其他地區也禁售 iPhone，風險就會變大。（這對高通是利多，但對射頻晶片供應商來說是負面衝擊)」

KeyBanc Capital 市場分析師 Weston Twigg 也趁此事件調降Skyworks 和 Qorvo 至等於「觀望」的評級，主張 iPhone 需求將減弱，且中國智慧手機需求也較預期疲弱。

摩根大通分析師估計，隨著記憶晶片價格持續走跌至 2019 年，晶片和晶片設備產業恐怕苦日子來了，最悲觀時期將是第一季，但若以較長期的角度衡量，此時正適合逢低買進該產業。

記憶晶片產業中首屈一指的美光 (Micron Technology) (MU-US) 股價轉跌回升 0.06%。

Cascend Securities 首席投資策略師 Eric Ross 表示，DRAM 月銷售量的成長已經放緩至 10.2%，是過去 5 個月以來最慢的成長速度，因為顧客正在去化多餘庫存。

其他表現優於費半指數的晶片股包括超微 (AMD-US)、Nvidia (NVDA-US)、Analog Devices (ADI-US)、英特爾 (INTC-US) 和德儀 (TXN-US)。

高通與蘋果長期因專利技術問題對薄公堂，週一 (10 日) 高通打贏蘋果，大陸福州市中級人民法院裁定，蘋果侵犯了 2 項高通專利，並頒布在陸禁售部分 iPhone 型號。

週一大陸福州市中級人民法院裁定，蘋果侵犯了 2 項高通專利：一項涉及圖片編輯，另一項涉及觸控螢幕的手勢專利。高通公司稱，這只是高通公司在幾個國家的爭議中使用的一系列專利中的兩項。

該法院還發布「在陸禁止蘋果進口與銷售iPhone 6S、iPhone 6S Plus、iPhone 7、iPhone 7 Plus、iPhone 8、iPhone 8 Plus 和 iPhone X」的禁令聲明。然而，該項裁決不包括蘋果 9 月份推出的最新 iPhone 型號。

▲禁止蘋果進口與銷售iPhone 6s 至iPhone X 手機，圖為iPhone 6s。（圖／蘋果官網）

蘋果 9 月份最新 iPhone XS / XS Max、XR 型號不受此禁令影響。

高通與蘋果之間的專利侵權訴訟戰火延續近兩年，相互提起十多起訴訟案件，戰場擴及全球。高通稱蘋果在沒有支付專利費用的情況下使用其智慧財產權，同時拒絕支付賠償。蘋果認為高通不公平地利用晶片最大供應商地位，強制蘋果支付不公平的專利費用。

這項裁決是蘋果與高通專利授權費用的爭議之一，高通在聲明中提到：「我們非常重視與客戶的關係，很少訴諸法院尋求幫助，但我們也始終堅信保護智慧財產權的必要性。」

▲蘋果 9 月份最新 iPhone XS / XS Max、XR 型號不受此禁令影響，圖為iPhone XR。（圖／蘋果官網）

蘋果週一聲明指出，中國客戶仍可購買所有 iPhone 型號，iPhone 目前與 iOS 12 作業系統搭售，已更新軟體系統，因此並未違反有關專利，認為高通聲稱所擁有的三項專利，其中一項已經失效，公司將繼續透過法律途徑解決。」

蘋果已對該禁令範圍提出質疑，稱有爭議的專利涉及軟體而非硬體，禁令影響舊作業系統上運行的 iPhone，而非新版 iOS 12 的設備。

然而，目前尚不清楚此禁令何時生效，消息傳出後，蘋果中國官網週一仍發售 iPhone 7、iPhone 7 Plus、iPhone 8、iPhone 8 Plus，但傳蘋果其他受影響的型號已直接停售：iPhone 6S、iPhone 6S Plus 和 iPhone X。

中國、香港和台灣是蘋果的第三大市場，佔蘋果最近財年銷售額 2665 億美元的五分之一，蘋果手機大多在中國組裝，後然後銷往全球。高通這次打贏中國官司預料將重擊 iPhone 供應鏈與蘋果營收。

▲週一蘋果股價走勢圖 （圖／鉅亨網授權）

週一蘋果 (AAPL-US) 股價下跌近 2%，本季已下跌了 26%；高通股價上漲 3%。