郭明錤：iPhone SE2將現換機潮 看好台積電、可成、工業富聯受惠

週日 (13 日) 晚間中國天風證券分析師郭明錤發表研報，預測蘋果 (AAPL-US) 將於 2020 年 Q1 發售 iPhone SE2，看好工業富聯 (601138-CN)、台積電 (2330-TW)、可成 (2474-TW)、歌爾聲學 (002241-CN) 等供應鏈受惠。

郭明錤表示，預測蘋果將在 2020 年 Q1 發售 iPhone SE2，iPhone SE2 外觀設計與大部分的硬體規格將與 iPhone 8 非常相似，主要規格包括：

1. 採用與 iPhone 11 系列相同的 A13 晶片、
2. 採用 3GB LPDDR4X、
3. NAND Flash 有 64 與 128GB 選項、
4. 機殼顏色選項有深空灰、白、與紅、
5. 移除 3D Touch 功能。

郭明錤預測，iPhone SE2 售價自 399 美元起，看好將為既有 iPhone 6 與 6S 系列共約 1.7 至 2 億使用者帶來換機潮，郭明錤並指出，目前上游產業鏈每個月為 iPhone SE2 準備約 200 至 400 萬部產能，預估 iPhone SE2 在 2020 年出貨量可達 3000 萬部以上。

郭明錤看好 iPhone SE2 將成為蘋果 2020 年重要的銷量成長帶動機款，因 iOS 13 不支持 iPhone 6 系列，故既有 iPhone 6 系列用戶有較急迫的換機需求。

郭明錤認為，既有 iPhone 6 與 6S 系列用戶具有下列 3 種特徵，故換機時將會以 iPhone SE2 為首選，進而帶動 iPhone SE2 銷量：

1. 習慣 iOS 生態、
2. 預算有限、
3. 對新功能如 Face ID 、多鏡頭需求不強。 

郭明錤表示，iPhone 6 與 6S 系列因搭載運算能力較弱的 A9 與 A10 處理器，故無法順暢運作部分蘋果內容與服務，故既有 iPhone 6 與 6S 系列用戶升級至搭載更強大 A13 晶片的 iPhone SE2，將有利蘋果向這些用戶推廣內容與服務。

郭明錤預期 iPhone SE2 主要受益者為蘋果，而在供應商方面，認為高單價或高供貨比重的供貨商亦為主要受益者，包括晶圓代工的台積電，機殼供應商工業富聯、可成、Jabil，相機模組供應商 LG Innotek，與聲學元件供應商歌爾聲學。

郭明錤看好下列 5 檔股票在 iPhone SE2 換機潮下的利基點：

1. 蘋果：iPhone SE2 換機需求有利 iPhone 在 2020 上半年淡季的市佔率提升，與對更多潛在客戶推廣高毛利的內容與服務。
2. 台積電：iPhone SE2 採用 7 奈米生產的高單價 A13 晶片，台積電將為獨家供應商。
3. 工業富聯、可成與 Jabil：機殼單價顯著高於一般零部件，iPhone SE2 可望有助於工業富聯、可成與 Jabil 的營收與獲利。
4. LG Innotek：該公司為 iPhone SE2 後相機模組獨家供應商。
5. 歌爾聲學：該公司為 iPhone SE2 聲學元件主要供應商，供貨比重約 60% 至 70%。