武肺疫苗露曙光！投資人急進場 股市波動恐加劇

輝瑞藥廠上週宣布了新冠疫苗的最新消息，目前第三期臨床實驗成果相當不錯，接種輝瑞第二劑疫苗後7天的有效率達90％以上。這意味著在初次接種疫苗後的28天，即可獲得針對新冠病毒的保護力。

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雖然到疫苗正式實驗結果出爐，和具體的疫苗生產與施打，都還需要一段時間，但資本市場總會提前反映，對於前述消息，資本市場就出現正面且即時的反映，多個國家的股市指數都因此創下歷史新高。

二次封鎖　短暫衝擊

然而，疫苗的出現可能會改變資本市場方向。短期來看，各國民眾可能因為疫苗的好消息而放鬆警戒，使得每日確診人數繼續攀升，例如美國上週單日確診人數已創下18.3萬人的新紀錄。部分國家因此實施第二次的經濟封鎖以控制疫情，恐對實體經濟造成2次傷害。

不過，資本市場目前已經不那麼在意經濟封鎖帶來的問題。畢竟有了第一季的經驗，絕大多數的投資人都知道，只要各國政府的財政與貨幣政策願意進一步給予支持，實體經濟的傷害對資本市場的衝擊就是短暫的。

所以，那些早已投入市場的投資人並不會選擇在此時撤退；而那些較為謹慎的投資人，則可能因為疫苗的樂觀消息進入市場。

美國的AAII散戶投資人情緒指數上週跳升到55.84，這個樂觀指標已遠超過平均值。而上一次該指數超過50，要追溯到2018年1月，當時S&P500指數接連修正了2個月，修正幅度來到10％。

根據EPFR Global的數據顯示，上週全球流入股票型基金的規模高達455億美元，其中又有320億美元是投資在美國市場，這也是自2000年以來，美國股市單週資金流入的第二大紀錄。

實際上，在貨幣政策出現緊縮之前，多頭的格局都不容易扭轉。然而，我們可以確定的是，當保守謹慎的投資人都隨著疫苗消息而進場後，市場的波動可能會進一步加劇。

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（封面圖／翻攝自Pfizer臉書）