外資觀點：看好毛利率恢復成長與LCP潛力，美系外資調高台郡目標價至175元
2021/06/25 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，看好台郡(6269)營收成長動力將延續至下半年，加上毛利率將從第三季恢復成長動力，以及長線投資者可能會看好LCP的結構性成長潛力，這將是台郡未來幾個月將推出的新材料，決定調高台郡目標價，由原先的166元調高至175元，重申「加碼」評等。
美系外資表示，台郡從去年第四季以來，營收年增率強勁，不過股價表現被限制在狹窄的範圍內，可能是由於連續幾個季度的毛利率年增利潤率收縮。不過美系外資表示，看好非常強勁營收年成長幅度將持續到下半年，加上預估毛利率將從第三季度恢復成長動力。同時，預期長線投資者可能會看好LCP的成長潛力，LCP將是台郡在未來幾個月推出的新材料。
美系外資表示，儘管台郡第二季毛利率具有挑戰性，不過轉機即將出現，美系外資看好台郡專注於LCP(5G連接的關鍵材料)的新工廠下半年為增產做準備，將帶動下半年營收和毛利率大幅提升。同時看好台郡明年在LCP將取得更多型號勝出，LCP內容持續成長，加上LCP未來在其他應用的機會將更多，這些應用將使用比目前的FPC有更高的電路密度。這些非常高密度的LCP可能需要額外的技術(需要大量投資)，將會提供極高的進入門檻。因此，美系外資認為這將是台郡長期價值重估的催化劑，因此決定調高台郡目標價至175元，重申「加碼」評等。
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