美縮表升息 台股能無視？ 法人揭重要數據：成長5～10%

隨著美國CPI不斷出現高於預期的表現，美債殖利率也持續創下新高，美股道瓊指數、那斯達克指數、標普500指數也紛紛在1月底回測年線。然而反觀台股，加權指數今年以來最多僅回測季線，表現明顯更為強勢，也讓一名網友忍不住在PTT發表請益文，詢問為何升息縮表對台股影響不大，引起熱烈討論。

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原PO表示，從財務理論來看，升息等於折現因子變小，縮表則會讓市場流動性、熱錢變少，即便企業維持一樣的獲利表現，股價也應該理論上會有修正。但若看至台股，可以發現即使近期美股出現大幅震盪，加權指數走勢卻都異常強勁，更有不少人看好未來加權指數將挑戰20000點，讓他非常納悶為什麼台股市場投資人似乎不太怕升息與縮表。

有網友認為，台灣升息幅度應該不會像美國一樣，且政府、勞退、ETF、八大行庫、壽險等內資還是頗為看好台股，可能是導致出現這樣現象的主因。也有網友指出，升息縮表一定會有影響，但台灣過去政策都是以維持穩定為主，故在美股出現更進一步跌幅以前，台股可能還是會再支撐一陣子。

部分網友則留言：「台股資金被少數人操控，他們想跑也不會直接跑，會營造縮表升息沒影響的氛圍，然後某一天下殺你才知道影響」、「因為大家都滿手股票啊，喊空來臭自己幹嘛」、「台灣錢淹腳目」、「台股本益比不高，晶圓產能依舊缺，基本面有基本盤」、「再怎麼縮表，也不會弄成通貨緊縮，免驚，歐印啦」。

法人則分析，台股今年企業盈餘成長幅度約落在5－10%，目前總體經濟還沒有明顯放緩，展望也還沒下修，若權值股扣除台積電，MSCI台灣指數目前預估本益比才落在約12倍，並不是特別貴，且新台幣目前走勢相較美元更為強勢，國內通膨數據也相對穩定，未來央行升息速度應比不上美股。

不過法人也提醒，櫃買指數中、小型股走勢年初以來走勢明顯較為疲弱，升息、縮表議題終究會影響資金信心，未來一段時間最重要的觀察重點還是全球景氣是否會受通膨拖累。

▼網友在PTT詢問，為何台股似乎不太受升息、縮表議題影響。（圖／翻攝自PTT）

（封面示意圖／pixabay）