個股：台幣強升戕害，力積電Q2虧損擴大，惟Interposer已出貨，前景看好

邏輯與記憶體代工廠力積電(6770)受需求依舊被不理想，加上新台幣強升，第二季淨損33.3億元，單季每股虧損0.8元。公司也揭露，Interposer已經出貨，隨產出增加將可優化獲利結構，同時也規劃將擴產。

力積電總經理朱憲國分析，若拿第二季財報與第一季相比，第二季毛利為負的10.2億元，毛利率是負的9%，較第一季毛利為負的5.4億元，毛利率負5%，表現差，主因是美元貶值5%。

此外，第二季淨損33.3億元，相較第一季淨損之11億元，損失增加22.4億元，有二大主因，第一，美元營收匯損，致使毛利減少約4.9億元，第二，兌換淨損失增加15.9億元，但持有美元部位匯損無現金流。

至於力積電近期營運重點，其一，邏輯產品線因上半年關稅的不確定性提前投片和中國政府補貼政策刺激消費。第二，近來投片有所降溫，第二季投片微幅下降1%，第三季則要再行觀察。第三，近期大中華區DDIC及CIS相對較弱，歐美區PMIC則續強。

第四，DRAM代工需求則因一線廠商宣佈退出8GDDR4市場，促使客戶提前備貨，需求反轉向上，近期投片已近滿載。雖不如標準型產品有大起大落的行情波動，但在供需帶動下，DRAM代工投片ASP逐月拉高，會因cycle time之故反應在 3-4個月後的營收及毛利，而SLC Flash在經歷幾個季度的沉寂後，目前終端客戶庫存較健康，備貨意願較高。力積電在24奈米SLC Flash已進入量產階段，由於主流廠商有計畫幾年內慢慢退出SLC Flash，新客戶設計導入持續進行中。

再就市場最關心的Interposer已開始正式出貨，目前以CoWoS-S為主，此外 CoWoS-L也提供給客戶設計導入，產線充份利用了DRAM前段製程(矽電容)與邏輯後段製程(銅產線)，未來對取代部份較低毛利之DRAM及邏輯產品有很大幫助。日前董事會已通過Interposer擴增產能的資本支出提案，今明年對毛利的貢獻會逐步浮現。另外DRAM四層WoW堆疊搭配友廠先進邏輯製程晶片的驗證也順利進行中，DRAM八層WoW堆疊技術也配合客戶開發中，未來連同Interposer會成為3D AI Foundy的主要獲利來源。

而8吋GaN應用在AI server的100V技術平台開發已近完成，第一批客戶送樣中，預計今年第四季開始試產，650V因友廠退出GaN代工市場，Navitas新聞稿發佈後也引起市場廣泛注意，近日美日客戶對力積電GaN代工詢問度明顯提升。日前公司也針對GaN進一步增加機台以擴大產能，以因應客戶及市場未來需求。