外資觀點：聯亞受惠800G/1.6T浪潮，外資上修獲利預估，調升目標價至2081元

美系外資最新報告指出，受惠AI資料中心對高速傳輸需求快速成長，聯亞(3081)在矽光子（SiPh）800G / 1.6T高速傳輸SiPh雷射需求提升，營收優於預期，上修2026–2028年獲利預估各約3%，將目標價由1,830元上調至2,081元，並維持「買進」評等。

外資表示，聯亞近期營收表現亮眼，2月營收達2.9億元，月增7%、年增達91%，即使處於傳統淡季仍展現強勁成長力道。預估2026年第一季與第二季營收將分別季增36%與15%，主要動能來自資料中心矽光子連續波雷射（CW Laser）需求提升，以及新產品放量出貨。

在產能方面，聯亞已啟動新一輪擴產計畫，2026年資本支出將達7.07億元，用於MOCVD設備建置，預計2027年開始貢獻營收。外資看好隨著產能開出、InP基板供應改善及客戶擴展，將進一步支撐中長期成長動能。

獲利方面，外資同步上修2026至2028年獲利預估約3%，並上調毛利率0.7至0.8個百分點，反映規模經濟與良率改善。預估每股盈餘將自2026年12.47元，成長至2028年37.87元，呈現高速成長趨勢。

此外，隨著800G及1.6T高速光模組需求爆發，聯亞SiPh營收占比預計將由2022年的13%，大幅提升至2027年的逾九成，顯示公司已成功轉型為AI光通訊關鍵供應商。

外資認為聯亞正站在AI資料中心升級浪潮核心位置，長期成長動能明確，雖然估值偏高，但仍具備投資吸引力。上修2026–2028年獲利預估各約3%，將目標價由1,830元上調至2,081元，並維持「買進」評等。