1兆槓桿挫著等？ 阮慕驊喊「這些人」免驚：擠泡沫必經過程

台股面臨中東局勢與美股暴跌夾擊，一兆元槓桿資金面臨「多殺多」踩踏危機。財經專家阮慕驊示警，盲目樂觀與亂加槓桿將面臨畢業命運，呼籲投資人去槓桿並備妥資金，長線多頭架構仍健全，留在市場才有機會。

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費半單日蒸發兆元

阮慕驊在臉書發文表示，台股三月在中東風雲色變下，全月下跌3691點，跌幅達10%，股市市值在一個月內直接打九折，整體表現相當慘烈。然而，費城半導體指數在六月五日單日就重挫10.26%，創下六年來最大單日跌幅，光是一個交易日市值就蒸發了1兆美元。阮慕驊對此驚嘆：「1兆美元，沒錯，就31.5兆台幣！」其中輝達一家公司就貢獻了3000億美元的跌幅，讓他不禁打趣說，不知道在韓國吃烤肉喝燒酒談大生意的黃老哥，會不會感到驚訝。

期貨夜盤慘殺爆發畢業潮

這股美股崩盤的效應迅速蔓延至台灣市場。阮慕驊指出，台指期貨夜盤最慘一度打到10%跌停，過程中重挫4447點，雖然終場跌幅稍有收斂，但仍收跌3006點，跌幅達6.7%。他坦言，這場一夜屠殺已經讓期貨市場不少人被迫「畢業」，本週也許還會有不少人面臨同樣的命運。

一兆槓桿面臨多殺多危機

針對市場上的籌碼面危機，阮慕驊詳細盤點了市場的槓桿數據。今年集中交易市場融資增加了2232億元，這代表有超過3700億元的資金是帶著槓桿跑步進場；櫃買融資則增加927億元，代表有超過1800億元是以五成槓桿進場，兩市相加的融資規模超過5500億元。此外，今年還新增了不限用途借貸超過6000億元。阮慕驊警告，這代表市場上有「超過1兆『YOLO』槓桿」，下週這些資金通通都要「挫著等」。

去槓桿並保留優質資產

面對即將到來的動盪，阮慕驊強調，無論是投機還是投資股票，只要能留在市場就永遠有機會，但如果被迫畢業，可能就永遠再也回不來。他直言，會畢業的人通常都是因為「盲目樂觀，亂加槓桿」，一旦盤勢劇烈變化，一下子扛不下去就可能畢業。因此他呼籲：「如果您是加槓桿者，請準備好備援資金，並去槓桿，『多殺多』的踩踏，會讓市場動盪一陣子。」他預計下週主動和被迫去槓桿的賣壓力道不會小，一些高融資比例及主要不限用途借貸的標的壓力可能最大。不過，他也安慰保有一定比例現金、並持有優質股票、ETF和基金的理性投資朋友不要過度焦慮，因為他認為：「長線多頭架構仍健全，這只是一次性的擠泡沫的必然過程，只是它可能是提早來了。」

（封面圖/翻攝自阮慕驊臉書）