個股：研調機構稱H2全球NB出貨量逐季下滑，台雙A品牌Q3可望表現最佳

全球NB市場今年面臨零組件價格飆漲的嚴峻考驗，但根據研調機構最新報告指出，第二季全球NB出貨(未計可拆卸式機種)優於預期，季增6.9%。

該機構指出，因NB品牌及通路業者皆預期2026年下半NB整機成本將持續走高，且第二季NB整機成本漲幅仍較溫和，因此擴大備貨力道，帶動單季全球NB出貨表現優於原先預期。

而教育機款則因進入傳統教育標案旺季及部分第1季訂單因缺料延後出貨，出貨量明顯季增。

這項調查報告由國內知名市調機構DIGITIMES發布，同時也對第三季展望做出預期。該機構指出，第二季NB品牌及通路業者積極備貨已造成較高出貨基期，加上Windows及MacBook陣營皆將調漲整機售價，預估將不利消費機款第三季的出貨表現；而教育機款則因標案市場進入淡季，出貨衰減幅度將達3成以上，僅商務市場維持一定換機需求。

在NB三大市場面臨諸多不利因素的情況下，第三季出貨量恐不增反減，預計單季全球NB出貨將季減5.7%，與以往第三季為全年出貨高峰明顯不同，第四季出貨量預計將為全年最少，主因品牌及通路業者第三季已提前完成旺季備貨，並轉以消化庫存為主，加上漲價與促銷幅度不如往年恐抑制消費，預計全年NB全球出貨量約1.7億台，年減約7%。

觀察第三季主要NB品牌表現，全球NB出貨龍頭聯想主攻的歐洲市場表現優於前季，然由於日本市場表現不佳及全球教育市場進入淡季，造成聯想整體出貨表現與第二季持平。

第二名惠普(HP)第二季已針對下半歐美促銷旺季提前備貨，第三季拉貨動能恐不足，季減幅度較大；預計蘋果(Apple)第三季保持出貨排名第三，不過，由於蘋果已於前一季調漲旗下的MacBook系列終端售價，預計第三季蘋果的出貨量將較前一季減少；第四名的戴爾(Dell)則因商務機款具一定剛性換機需求，整體出貨表現將大致與前季持平。

此外，華碩(2357)及宏碁(2353)預計為第三季表現最好的品牌業者，華碩於第三季持續衝刺全年出貨目標，宏碁則受惠於貼牌機款供應狀況較為穩定而得以填補部分訂單缺口。

由於台廠代工比重高的美系品牌出貨表現普遍不佳，加上台系品牌採用中系代工廠貼牌機款比重上升，整體台系NB代工廠在第三季的NB出貨表現恐將不如整體NB巿場，使台廠合計NB出貨量佔全球NB出貨比重，將減少至近68%，其中，和碩(4938)由於其最大客戶華碩出貨表現較佳，將帶動NB佔比提高約1個百分點，達7%左右；緯創(3231)則因美系及中系品牌業者減少對其釋單比重，預計出貨佔比將下降約1個百分點，至15%左右。