7月股災會重演？ 法人揭台股「止跌3訊號」 8檔投信逆勢買超股曝光

台股近期遭遇重挫，加權指數單日暴跌1655點，外資賣超金額更創歷史紀錄，市場憂心是否重演7月股災。國泰期貨證券分析師郭經緯指出，這波修正與AI泡沫及高槓桿融資疑慮有關，後續可觀察匯率、期貨籌碼與權值股走勢，並點名8檔投信逆勢買超個股。

台積電法說超標利多不漲

國泰期貨證券分析師郭經緯在YouTube頻道節目《週末畫重點》中表示，2026年真的是刷榜的一年，台積電明明交出超猛成績單，但市場又傳AI泡沫雜音，導致外資單日狂砍超過3,000億元，會不會又複製今年7月的股災？

郭經緯指出，台積電第3季EPS達29.4元，年增68%，董事長魏哲家（CC董）在法說會霸氣外露，直接給了市場五顆定心丸：第一，AI需求完全沒有降溫；第二，講了5次先進製程需求「極為強勁」；第三，獲利沒有天花板；第四，罕見鬆口證實正在跟老馬談合作；第五，也是最狂的一句：「我們要拿下所有生意，絕不讓人」。

針對展望依舊樂觀但股價不給力的現象，郭經緯表示，主要是市場抓著小辮子「第三季毛利率微幅下滑」。跟大家白話解釋，這叫「成長的學費」！海外新廠剛開出、加上2奈米初期的設備折舊，跟爬坡成本本來就比較高，這不是被殺價，而是為了賺後面更大的錢先付出的成本。這種非戰之罪的拉回，反而是在幫中長線投資人製造甜甜價。台積目前本益比已不到17倍，股價可以延著季線2,400元分批佈局。

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兩大兇手引爆華爾街AI骨牌效應

針對全球股市下挫原因，郭經緯分析兇手有兩個，第一個是美國公布的9月CPI「消費者物價指數」爆雷，讓聯準會的升息預期大增，利率預期一拉高，馬上引爆第二個兇手，也就是這次科技股大跌的真正震央：輝達的乾兒子CoreWeave爆出債務違約驚魂，債券殖利率一度飆到16%。

其源頭是美國9月CPI爆雷，市場憂心高利率來襲；CoreWeave這類算力租賃商，是拿輝達AI晶片當抵押品借高利貸來買算力；當融資成本暴增、現金流吃緊，債券殖利率就飆升；市場開始擔心華爾街私募信貸與銀行開始「抽銀根」；最終導致CoreWeave沒錢買晶片，轉向輝達砍單；進而波及台積電與台灣AI供應鏈。白話講，市場怕的不是CoreWeave一家公司，而是怕它是「AI高槓桿泡沫的冰山一角」。不過危機時刻輝達馬上跳出來力挺，投資人這時可以觀察接下來兩個面向，盯緊美國高收益債利差有沒有繼續擴大，以及月底四大雲端巨頭財報會不會因為高利率而下修資本支出，只要巨頭沒縮手，這波殺盤就是自己嚇自己。

台股止跌3大指標

台股10月15號單日大跌1,655點，蒸發超過5兆市值，外資單日狂砍3,025億衝上歷史第一，期貨淨空單也高達9.7萬口。對比兩次股災，相同點在於都是指數漲多，遇到升息鬼故事，引發外資程式交易提款；不同點在於7月是市場懷疑下半年AI出貨延遲，10月這波是華爾街腦補的AI泡沫骨牌效應，但台積電已經用強勁展望證明「AI基本面硬梆梆」。

郭經緯統計，過去外資前十大極端賣超事件，台股當天平均跌幅約4%，但時間拉長高機率短線有反彈契機。外資單日大賣超往往代表恐慌情緒宣洩的極致，接下來觀察3個止跌指標：第一是看匯率，匯率要止穩，新台幣不能每天貶超過1角，外資提款才會停；第二是看期貨與籌碼，10月21日台指期結算外資空單有沒有回補，同時融資餘額有沒有快速減肥；第三是看盤面結構，台積電守住2,400元季線不破，且股王信驊、股后川湖不再破底。

熱門股診斷與基本面轉型

針對個股部分，南亞科週跌15%成為弱勢股榜首。雖然南亞科第三季EPS高達25.4元，但法說會後利多不漲，且受盤勢影響剛跌破季線486元，短線恐陷入整理格局，但看好明年DRAM報價將持續上漲，搭配明年上半年有潛在高息ETF被動買盤，建議380～530元區間操作。大立光最近暴漲暴跌，郭經緯認為大立光現正處於CPO光通的轉型期，評價模式從「手機零組件」升級成「AI光通訊股」，拉回量縮不破季線可持續偏多操作，盤勢一穩有機會挑戰前高。

重點法說會與投信逆勢加碼股

迎戰超級行事曆包括穎崴跟鴻海法說、10月20日至10月22日台灣電路板展與輝達德國柏林GTC展、10月21日台指期結算及美股超級財報週，建議控持股至5～6成保留現金彈性。若想出招，可透過三個強底氣選股方向：第一是前9月累計營收YoY大幅成長；第二是搭配預期Q3財報佳、毛利率持續攀升；第三是法人逆勢偷買，有大人顧的股票反彈最快。

郭經緯篩選出近五日獲投信買超的八檔個股，涵蓋AI散熱、銅箔基板（CCL）及ABF載板等族群，包括奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、高力（8996）、台光電（2383）、聯茂（6213）、台燿（6274）、景碩（3189）及南電（8046）。顯示市場震盪之際，只要有基本面撐腰，法人仍會逆風相挺。其中高力明年新散熱業務持續拓展，燃料電池也有所斬獲，預估2027年EPS翻倍成長，股價回測月線有撐，建議偏多操作，待長紅放量訊號漲勢再起；南電則有投信持續力挺，月線1,300元有撐，待盤勢止穩搭配大量紅K，股價有機會挑戰前高。

（封面示意圖／AI生成）