個股：光環代工需求旺加速擴產，16.5億元現增資金到位，明年營運拚大躍進

光通訊廠光環(3234)7月營運已轉盈，自結每股盈餘(EPS)0.08元，由於8、9月營收已攀升至破億元水準，法人看好第三季營運續轉盈，EPS約0.3元。光環近日完成現金增資1.5萬張共募資16.5億元，主要是高速光模組後段製程代工需求加溫，規劃逐季大幅擴廠因應，據了解，光環內部規畫，明年底產能將是今年的3倍，隨著代工片數逐月成長，法人看好營收、獲利將倍數往上跳。

受惠高速光通訊元件代工業務挹注，光環營運自2026年7月起正式轉虧為盈，7月營收0.96億元，月增24.7%、年增95.9%，自結稅後淨利0.09億元，每股盈餘0.08元。2026年第三季營收3.26億元，季增66.3%、年增115.9%，隨著代工業務持續挹注，加上稼動率逐步提升，法人看好單季毛利率有機會站穩30%以上水準，每股盈餘上看0.34元，獲利結構明顯改善。

為因應客戶需求及高速光模組後段製程代工訂單成長，光環積極擴充產能，8月公告，為擴充產能與技術開發，擬購置相關設備，預計投資金額不超過11.011億元。

近日光環已完成現金增資，發行普通股1.5萬張，每股發行價格110元，合計募資16.5億元，資金用途包括償還銀行借款、充實營運資金及購置機器設備，藉此支應後續擴產與技術開發需求。

光環目前出貨以3吋產品為主，依片數與營收推算，單片晶圓平均售價(ASP)約10萬至15萬元。據了解，光環內部規畫逐季大幅擴廠，投片量預估將逐月提升，2027年底產能可望達到2026年的3倍。隨著代工業務規模擴大，產能利用率提升將有助於改善成本結構，帶動毛利率逐季走揚，法人看好2027年營收將翻倍成長，獲利更可望數倍跳升。