債市震盪 收息布局怎麼選？00981T每單位配息增近52%！七債三股雙核出擊

▲債市震盪，收息布局怎麼選？00981T每單位配息增近52%！七債三股雙核出擊。（圖／PEXELS）

通膨走勢、利率政策與經濟前景交錯，債券市場持續受到多重因素牽動，讓投資人面臨布局時點的抉擇。過去不少人將目光放在降息後的債券價格上漲機會，但除了資本利得，持有期間的債息收入也是評估債券配置的重要一環。對重視現金流的投資人而言，如何兼顧收益來源與資產配置，比單純預測利率轉折更值得關注。

採取月配息機制的「凱基雙核收息（00981T）」，最新第10次配息每受益權單位配發0.082元，連續4次維持相同金額，將於11月13日發放。相較首次配息的0.054元，每單位配息增加約51.85%；換算持有一張，本次可領取82元，較首次的54元增加28元。

在利率走勢仍有不確定性的環境下，投資人可將焦點從短線價格預測，轉向收益來源與風險管理。一般而言，債券價格與市場利率走勢存在反向關係，但實際價格仍會受到存續期間、信用利差及市場流動性影響。長天期債券雖有機會在利率下行時受惠，面對利率上升時，也可能承受較大的價格波動，因此仍須一併評估投資期間與資金需求。

00981T採取「七成債券為底、三成台股龍頭為攻」的股債平衡策略，債券部位約占70%，布局成熟國家企業發行的美元計價BBB級投資等級公司債，並依剩餘到期年限、信用評等及票息等條件篩選標的。其中，債券剩餘到期年限須在10年以上，藉由長天期配置參與債息收入及利率變動帶來的價格機會。

信用評級方面，BBB級屬於投資等級範圍，00981T透過相關篩選條件，兼顧信用條件與債息收益機會。不過，投資等級並不代表沒有違約或價格波動風險，仍須觀察發債企業的償債能力與信用狀況，不能只憑票息高低判斷投資價值。

此外，00981T會依指數規則定期檢視與調整成分標的，股票端則聚焦台股市值前25大企業，讓債息收入與股票股利、企業成長機會相互搭配。對希望領息、又不想完全放棄股票成長潛力的投資人而言，提供一種結合不同資產收益特性的配置方式。

債券投資除了等待利率轉折，也可從持有期間的收益累積與整體配置需求出發。00981T以債券作為收益配置核心，再透過股票部位補充成長機會，為現金流規劃增加選擇。惟基金仍可能受到利率、信用風險與股市波動影響，配息不代表基金實際報酬，過去配息也不代表未來配息，投資人應一併留意淨值變化與整體投資風險。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。