個股：美系一線CSP開綠燈，南俊國際ASIC滑軌衝量產，VR機種再奪3-4家新客

美系一線CPS客戶開綠燈，市場傳伺服器滑軌廠南俊國際(6584)ASIC伺服器滑軌10月初收到量產許可，正式進入出貨階段，第四季業績吞大補。

此外，南俊國際在輝達新一代Vera Rubin平台業務上也大有斬獲，近期拿下3-4家涵蓋CSP與Neocloud等新客戶，長期合作的美系品牌客戶雖在GB系列缺席，但在VR機種上雙方亦開始合作，因此法人評估南俊國際第四季業績衝10億新高，明年進一步爆發。

今年南俊國際在AI伺服器需求強勁以及通用型伺服器需求回升之下，業績高成長，前三季合併營收達25.45億元，年增47.69%，刷新歷史紀錄；不過，通用型伺服器業務在關鍵零組件缺貨的衝擊下，客戶延遲拉貨，導致第二季、第三季出貨表現均未如預期。

此外，美系一線CSP客戶ASIC雖已通過代工廠驗證，但終端CSP客戶的認證卻遲遲未能下放，也影響南俊國際的業績表現。不過，主要因素仍以缺料影響為大，且較難掌握。

不過，在連續兩個季度的延遲拉貨後，市場預期南俊國際通用伺服器滑軌在第四季可望重啟動能，南俊國際亦保持審慎樂觀的態度，認為缺料問題有機會改善，但仍存變數。

值得注意的是，今年南俊國際打入美系一線CSP的ASIC供應鏈，市場期待可為今年業績帶來全新動能，且該ASIC新品也早已獲得國內代工廠驗證過關，就等CSP方面一聲令下。

近期市場傳出，美系CSP客戶終於在10月初對南俊國際正式開出綠燈，南俊國際收到量產許可，10月啟動出貨引擎，單月出貨約2-3千組，11月拉高到1-2萬組，貢獻陸續放大。

而8月即開始小量出貨的VR滑軌，近期一口氣拿下3-4家新客戶，出貨逐步放大，明年擔綱成長主力，明年上半年正式放量，2027年總營收估突破50億元，獲利超過兩股本。