稀土戰開打，晶片戰升級：中美角力下的台積電關鍵角色與投資策略

稀土出口風暴再起，美中對峙升溫

雙十連假後，全球金融市場迎來突如其來的震盪。中國宣布將對稀土出口進行新一輪限制，美國前總統川普隨即高調回應，揚言對中國商品課徵「100%關稅」，引發市場擔憂貿易戰重演。
不過，風暴來得快去得快。中國官方隨後澄清，所謂「限制」僅針對部分高階技術用途的稀土產品，並非全面封鎖。消息一出，市場信心迅速回穩，台股指數止跌反彈。
主持人阿格力與詹璇依指出，這場「稀土風波」的背後，其實反映的是更深層的科技主權之爭。當全球產業鏈重組進入白熱化階段，台積電作為晶片製造的關鍵樞紐，也再度被推向美中對抗的中心。

晶片戰的戰略焦點：供應鏈自主化

總體經濟學家吳嘉隆在節目中指出，美國近年來推動的「晶片法案」與「稀土出口管制」，都是圍繞同一個核心邏輯──戰略物資自主化。他分析：「美國在打造所謂的『民主供應鏈』，希望掌握鋼鐵、晶片、能源、藥品等核心產業，不再受制於中國。」
這也是台積電被美方高度重視的主因。原本僅規劃三座美國廠，如今已擴增至六座；川普更在公開場合表示「數量要再翻倍」，顯示美方對晶片製造的戰略渴求。
吳嘉隆進一步指出，這並非單純的投資擴張，而是國家安全的考量。「稀土、晶片、能源，這些都是現代戰略物資。掌握供應鏈就等於掌握權力。」他強調，美中科技競爭的焦點已從貿易轉向產能與技術主導權。

台積電的兩難：全球化與地緣政治的夾縫

隨著美國對台積電赴美設廠寄予厚望，外界也出現另一種疑慮：當台積電市占率持續攀升，是否可能引來美國的反壟斷壓力？
吳嘉隆分析，目前台積電全球晶圓代工市占率約為66%，先進製程更高達九成以上，「這種壟斷程度，從美國法律角度來看，確實可能成為監管焦點。」
他舉例，美國歷史上多次以反壟斷之名出手，例如當年Intel故意「不讓AMD死」，就是為了避免被指控壟斷。「如果美方要讓更多晶片製造分散在不同企業手中，台積電勢必得面對更多政治壓力。」
這樣的「地緣政治雙面刃」，也成為投資人必須理解的風險變數。

稀土戰的啟示：科技供應鏈的重新洗牌

中國是全球稀土供應的主導者，占全球產量七成以上。吳嘉隆指出，一旦出口政策收緊，將影響包括電動車馬達、AI晶片、軍用設備等高階製造業的原料供應。
他表示：「稀土問題看似小事，其實是中美科技戰的前哨。」而這場戰爭的勝負關鍵，不僅在於誰擁有資源，更在於誰能掌握製造能力與技術門檻。
台積電正好是後者的代表。透過不斷升級製程技術與維持高良率，台積電鞏固了無可取代的地位，也讓美中雙方都無法忽視其戰略價值。
「這就是台積電的護城河。」吳嘉隆強調，「誰都需要它，這反而是最強的安全防線。」

投資策略：從核心龍頭延伸到供應鏈布局

威良指出，投資人可採「核心＋衛星」的配置策略：

•    核心持股：以台積電或含積量高的ETF（如富邦科技0052、新光半導體00904）為主，享受穩定成長。
•    衛星持股：可延伸至供應鏈廠商，例如中華化（1727）投資電子級硫酸擴產、新應材切入先進封裝材料領域，均為具潛力標的。
他強調：「在科技主導的新時代，不必猜美中哪一方贏，選擇技術護城河最深的企業，就能穿越風暴。」

AI革命延續，地緣政治成投資新常態

展望2025年，AI仍將是推動全球資本市場的主旋律。吳嘉隆認為，這場革命的效應至少還有五至六年，真正的泡沫破裂訊號仍遠在未來。「當央行升息時，才是警報響起的時候。」
在稀土戰與晶片戰交織的世界裡，投資人或許無法預測每一場外交攻防的結果，但能確定的是——掌握科技製造鏈核心的企業，將繼續是市場中最具韌性的力量。
正如節目最後主持人所說：「短線波動無可避免，但長線趨勢不變。只要看懂台積電，就能看懂台股。」