聯準會12月是否降息? 貝萊德:本週「重磅數據」成關鍵
(2024/12/09 12:13)Fed降息股市大利多?美銀搖頭:「它」才是贏家
2024/09/09 16:39 東森財經新聞
美國聯準會(Fed)降息在即,有一派人認為寬鬆的貨幣政策能釋放美元貨幣市場基金(MMF)逾6兆美元的資金,為股市帶來一筆新的活水,進一步推動股市上漲,但美銀(BofA)卻否定了這個想法,並認為這些資金最終將轉向債市。
美銀利率策略師卡巴納(Mark Cabana)在一份報告中提出兩點,駁回了市場「降息利多股市」的看法,「首先,從歷史數據來看,除非前端利率低於2%,否則貨MMF的資產管理規模同比增長通常為正」這意味著Fed在9月降息,也無法改變MMF儲戶的資金流向,因為即便9月降息2碼,利率仍會在4%以上。
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卡巴納認為,要讓MMF流出,Fed起碼要降息12碼,但這在短期內並不會發生,且他指出:「Fed降息會導致MMF流入放緩,但除非利率趨近於0,否則仍將保持淨流入。」且據芝加哥商品交易所(CME)Fed Watch工具顯示,直至2025年底,Fed利率目標仍高於3%。
再來,他認為即便Fed大幅降息,引發了MMF的贖回潮,資金也不會流入股市,卡巴納表示:「因為MMF與股票之間的差距太大了,如果MMF流出,資金可能會轉向報酬率更高的穩定收益,而不是股票。」他認為,債券將成為MMF資金的歸屬,並勸誡市場應該放棄「降息能釋放資金活水,進一步推升股市」的想法。
(封面圖/取自istock)
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