輝達財報出爐「股利翻25倍」！黃仁勳：算力即利潤的時代已經來到

輝達宣佈智能體AI時代正式降臨，黃仁勳強調「算力即營收」，Blackwell系統需求呈拋物線增長，推升單季營收達820億美元歷史新高，預告Blackwell與Rubin平台累計營收將在兩年內突破1兆美元大關。

營收與股利雙創歷史巔峰

AI晶片龍頭輝達在台灣時間今天(21日)公布2027會計年度第一季財報後，執行長黃仁勳與財務長克雷斯(Colette Kress)在電話會議中指出，本季度業績出色，營收、營業利潤與自由現金流均創歷史紀錄。總營收為820億美元，同比增長85%，其中數據中心營收佔比極重，高達750億美元。Kress表示，公司已連續三季實現同比加速增長，並宣佈將季度股息從每股0.01美元大幅提升至0.25美元，同時新增800億美元股票回購授權，展現對長期現金流的強大信心。

劃分兩大平台深化業務理解

為了讓投資者更清晰理解AI的多元化應用，輝達將業務架構重新劃分為「數據中心」與「邊緣計算」兩大市場。數據中心涵蓋超大規模雲端與ACIE（AI雲、工業及企業），邊緣計算則鎖定自動駕駛、機器人與AI PC。黃仁勳說明，AI的形態依行業各異，治理方式也因法規或國安需求而不同，這項調整有助於呈現輝達作為唯一能構建全棧技術、支持所有前沿模型平台的獨特性。

智能體專用CPU Vera橫空出世

會中亮點在於針對智能體AI設計的Vera CPU。黃仁勳分析，未來的AI智能體需要像人類使用PC一樣擁有自己的執行框架，而Vera正是為此而生。Vera基於定製Arm核心，效能較x86架構實現1.5倍單核提升與2倍每瓦性能提升。黃仁勳直言：「Vera為英偉達開闢了一個全新的2000億美元市場，我們預計今年CPU營收將接近200億美元，助力我們成為全球領先的CPU供應商。」

Blackwell與Rubin打造兆元平台

對於未來展望，輝達預計2027財年第二季營收將達910億美元。Colette Kress指出，供應鏈建設正全力推進以應對巨大需求，預計在2025至2027年期間，Blackwell和Rubin平台的累計營收將達到1兆美元。這不僅是因為技術領先，更因為其具備業界最低的每Token成本與最高吞吐量，讓客戶的AI基礎設施投資能持續產生盈利性收入。

前沿模型與推理市場的領先地位

針對分析師對於市場份額的疑慮，黃仁勳於問答環節中給出強硬回應。他透露輝達已與Anthropic達成戰略合作，與OpenAI、xAI、Meta等頂尖實驗室共同在輝達平台上構建模型。對於新細分市場的競爭力，黃仁勳自信表示，英偉達提供的是完整端到端的解決方案，這對需要直接購買並運營AI工廠的企業客戶至關重要。他直言：「我幾乎想不到有哪家前沿模型公司不會從一開始就遷移到Vera Rubin。」

深入剖析智能體AI的經濟學

針對摩根士丹利與美國銀行分析師的提問，黃仁勳詳細拆解了智能體時代的運行機制。他表示，人類世界有10億用戶，未來將有數十億個AI智能體，每個智能體都需要自己的「AI PC」來進行編排。他強調，雖然「思考」發生在GPU，但所有的工具調用、瀏覽器運作與指令編排都在CPU進行。Vera CPU正是為此類高效能生成的Token經濟學而設計，核心目標是將每美元Token成本降至最低。

黃仁勳：算力就是核心

黃仁勳在會議最後總結道：「這是一個非凡的季度，需求已呈拋物線式增長。原因很簡單：智能體AI已經到來。AI現在能夠完成真正有價值的生產性工作，Token已經實現盈利，模型開發商正在競相擴大產量。在AI時代，算力容量就是營收和利潤，英偉達正是這個時代的核心平台。世界正在重建計算基礎設施，以支撐智能體AI和物理AI機器人的發展，英偉達處於這些轉變的核心。當智能體AI到來之時，英偉達已經準備就緒。而這一時刻，已經到來。」

（封面圖/取自輝達官網）