2千萬⭢3億再歸零！ 男大生嘆「哪知跌也2倍速」 外媒揭韓股走空內幕

韓股衝上9114點後閃崩25%步入熊市，外資狂砍千億美元，留散戶28兆融資苦撐。男大生槓桿斷頭苦嘆「沒想到跌也2倍速」，揭開三星與海力士綁架大盤的失控真相。

總統豪言與市場謎樣反轉

根據路透社報導，去年韓國總統李在明為韓國綜合股價指數設定了5000點的目標，這在當時看起來相當雄心勃勃，需要市場橫盤整理後才能實現近乎翻番的目標。然而僅僅一年後，在人工智慧推動下，該指數突破8000點並創下歷史新高，但李在明堅稱韓國股票仍然便宜。如今，這波驚人的上漲行情已演變成市場史上最令人費解的逆轉之一。KOSPI指數已跌入熊市，自6月下旬以來市值縮水四分之一，但仍是今年迄今全球表現最佳的主要股票市場。週二，KOSPI指數跌破7000點，較其歷史收盤高點9114.55點下跌約25%，證實該指數自6月下旬以來一直處於熊市。即便如此，該股今年仍上漲了約60%，遠超MSCI全球股票指數10%的漲幅。

晶片雙雄與槓桿的雙面刃

這種劇烈的波動既凸顯了韓國人工智慧驅動股市繁榮的力量，也暴露了其潛在風險。半導體巨頭三星電子與SK海力士獲利爆炸性成長，使投資理由依然成立。但由融資融券推動的上漲行情高度集中於兩隻股票，且與整體經濟日益脫節，令監管機構心存疑慮，也使投資者面臨劇烈波動的風險。新韓證券分析師樸宇烈表示，「由於三星和SK海力士在韓國綜合股價指數（KOSPI）中佔比很高，單隻槓桿產品對韓國指數的影響比其他國家更大。」相比之下，像英偉達這樣的大型美國股票的影響則要小得多，僅佔標普500指數的7%。韓國金融監督院表示，將對這些產品進行監控，並在必要時調查過度行銷行為。韓國央行也向一位議員表示，正在密切關註個股ETF是否會扭曲市場並加劇市場波動。

外資大撤退散戶瘋狂接刀

伴隨著劇烈波動，市場籌碼也出現極端的移轉。今年以來，外國投資者已從韓國股市撤資近1100億美元，創下歷史新低，主要目的是為了防止韓國股市飆升導致投資組合配置失衡。這使得韓國國內散戶承擔了大部分的買入負擔。散戶投資者本月買進了價值13.2兆韓元的KOSPI股票，此前6月的買入量為42.4兆韓元。截至7月14日，他們借入的KOSPI股票投資額為28兆韓元，而6月24日創下的29.8兆韓元的歷史最高紀錄為29.8兆韓元。里昂證券首席股票策略師亞歷山大·雷德曼表示，「韓國仍然是我投資組合中超配比例最高的地區，但我已經開始減持」。這波融資斷頭潮也擊垮了許多年輕散戶。24歲的大學生李承浩說，「就像它暴漲暴跌一樣。我認為像我媽媽和奶奶這樣的人，雖然會說三星是韓國第一大公司，但她們並沒有充分理解槓桿投資的風險，只想著股價會以兩倍的速度上漲，卻沒有想到股價也會以兩倍的速度下跌。」他在多頭市場中，透過保證金貸款將1000萬至2000萬韓元（約7000至13000美元）變成了3億韓元，但隨後眼睜睜地看著這一切化為烏有。

（封面示意圖／AI生成）