空頭不死 美銀美林搬出看空的最好理由...就是沒有看空的理由

一再看空美股，卻又一再落空的美銀美林的首席投資策略師 Michael Hartnett，這次再度發布看空報告，認為「看空的最佳理由就是沒有理由看空」。

此話雖然聽起來像繞口令，其實是說，當市場都找不出看空的理由時，也就是做空的時機了。

過去 18 個月來，Hartnett 一再發出崩盤警告，並預言美股崩盤就在秋天，不過， 眼看著 9 月就要結束了，但美股漲勢卻如同「怪物」，看回不回。

Hartnett 今年以來對美股看衰的理由包括：認為下半年風險資產會因美國聯準會過快收緊貨幣政策而大跌；今夏全球流動性可能出現反轉，可能不利股債雙市的走勢；全球同步緊縮將造成重大金融事件。

對美股看空的預期一再落空後，Hartnett 搬出「看空的最佳理由，就是已經沒有理由看空」，一如 18 個月前美股轉折時，「看多的最佳理由，也是沒有有理由看多」。

市場有句老話說「漲多就是最大利空」。希臘神話人物伊卡洛斯（Icarus）因為飛得太高而被太陽融化蠟質雙翼，Hartnett 以「伊卡洛斯」來形容蠟翼融化前的高飛；同時以「融漲」來形容美股今年上半年 10% 的漲幅。          

對於美股今年秋天崩盤的預期落空，Hartnett 解釋，低通膨、全球央行聯手買資產的巨大流動性、美股高收益和川普的稅改承諾，使得美股「伊卡洛斯」漲勢延續到現在。   

他並重申美股目標，預計今年第 4 季度標普 500 和 Nasdaq 的指數目標分別是 2630 點和 6666 點、10 年期美國國債殖利率會升至 2.85%、歐元兌美元會跌至 1.15。