投資電動車的新思維 財經專家：當成會跑的電腦就對了

如果路上跑的不是車子，而是一台又一台的電腦呢？今天的電動車市場，正是這一幕場景的實現，半導體、電子科技相關產業成了最大受惠族群。知名財經作家王志鈞分析，如今電動車已不再是「車」，而是「行動電子裝置」，投資人可以長線布局的成長股或價值股俯拾可得。

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2020 年，全球電動車銷量達323.9 萬輛，在疫情下仍呈逆勢成長，年增率46.6％。彭博社預估，新售電動及燃油車輛，將於2035 至2040 年間黃金交叉，也就是新售電動車的銷售量將在2040 年之前超過燃油車。從燃油車到電動車，對消費者來說是換了一台更環保的交通工具；對生產供應鏈來說，卻是一整條產業鏈的轉換與重組；對投資人來說，則是一條高成長的投資機會。

單以電子零組件占整台車的製造成本來說，燃油車僅占約3 成，電動車則大幅上升至約7 成。過去，一家車廠通常擁有數千家零組件代工廠，從負責原物料的最上游，到將原料組成零組件的中游，搭配一階零組件廠商，將模組化零件組合成可獨立運作的完整零件，如引擎、冷卻空調系統等；最後再由整車廠，也就是汽車品牌商完成汽車組裝，再銷售給顧客。

但電動車的供應鏈卻不是這樣的上、中、下游單線生產的封閉式思維，而是採取開放式架構，車廠僅自主研發關鍵技術如電池、自駕系統，其他零組件都開放全球採購，並由汽車品牌商向零組件廠直接購買，甚至委外組裝。在這樣的開放架構中，車商將擁有眾多供應商，並可隨時更換至品質、技術和價格更有競爭力的廠商。最重要的是，電動車的生產者也不僅限於車商，目前投入的廠商包括：創新領導廠商Tesla、傳統車廠如福斯汽車、科技大廠如Apple，以及新創廠商如Fisker、NIO 等四大類。

如果細分整台電動車的組成模式，可以發現其電子軟體設備過半，即使是硬體設備也不乏高精密的電子科技技術，這是與傳統燃料車的最大差異，也是投資機會之所在。以車體構成的外裝硬體來說，電動車配備有感測器、雷達、光達、攝影機；所搭配的軟體，包括辨識車輛周圍的圖像處理軟體，以及辨識道路障礙物的自動駕駛系統。

以電動車最核心的引擎，也就是動力系統來說，更是電子科技含金量超高的一塊。硬體部分就是一套汽車電子控制裝置，內載的軟體包括：動力控制系統、車身控制系統，可透過OTA（空中下載技術）自動升級引擎、車門、空調、電池管理等系統，幾乎就跟現在的手機可定期從雲端更新最新版的軟體一樣。在儀表板部分，電動車更像是一台行動電子裝置。硬體部分有抬頭顯示器、數位化儀表板；軟體部分則有人機互動軟體，如用觸控、語音和手勢控制，駕駛人只要講出目的地，語音助手就會直接導航到目的地，而不用靠雙手輸入地址等。

更顛覆傳統汽車銷售思維的是，電動車不是在銷售一台車，而是在提供一套以人為本的移動裝置服務，因此在車輛維運上，車商會透過蒐集數據，分析駕駛人的開車習慣、判斷車子是否即將故障，並做到保養維修提醒。在結合金融保險服務上，車商也能蒐集車主與車輛的各種數據，做到以駕駛人的車輛使用狀況為計算基礎的新形態車險，讓每個人的保險金都不相同，以符合公平、效率原則。

電動車也提供資訊娛樂服務，讓車子可以訂閱遊戲、音樂和串流影音服務，直接在車內的螢幕上播放。在第三方應用程式和服務上，電動車可整合停車場資訊，提供智能導航的自動停車服務；甚至可採取共享汽車的商業模式，由車商分析車輛閒置率、用車起迄站等數據，自動指派在乘客附近的車輛，讓電動車成為一種可訂閱的載客服務。

當電動車不再是「車」，而是「行動電子裝置」時，投資人可以長線布局的成長股或價值股便俯拾可得，為投資帶來更多尋找與想像的樂趣。

本文摘自《為什麼股市漲跌跟你想的都不一樣？：全新解讀疫情改變的價值與成長選股邏輯》／王志鈞／本文由和平國際授權提供

●以上言論不代表東森財經立場

●投資理財有賺有賠，投資人決策時應審慎衡量風險，並就投資結果自行負責。

（封面示意圖／pixabay）