一邊缺貨一邊賣不動？ 集邦曝未來2年「NAND供需劇變」

根據集邦科技7月NAND快閃記憶體月度報告指出，受AI需求激增與產能受限影響，2026年NAND將出現4～5%供應缺口，供不應求狀況需等到2027年下半年才可望緩解。

AI伺服器拉貨強勁限制產能升級

根據集邦科技調查，2026年受惠於人工智慧相關需求激增，加上現有晶圓廠產能依然緊張，且製造商持續優先擴大DRAM產能，使得NAND快閃記憶體供應商主要必須依靠製程節點升級來滿足市場需求。集邦科技預計，這種產能限制將一路持續到2027年。為了增加市場供給，韓國、美國和日本的供應商預期將繼續升級現有生產線，並選擇性擴大現有工廠產能。同時，隨著新生產設備投產，中國供應商預計將大幅提升產能，使其在全球NAND快閃記憶體位元產量中的份額達到近19%。

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2027年有望消弭生產瓶頸

在需求端方面，英特爾（Intel）和超微（AMD）的下一代伺服器平台出貨量預計將於2026年下半年加速成長，進而推動全年伺服器出貨量年增17%。展望2027年，智慧體人工智慧（Agentic AI）應用的商業化將持續推動對通用型伺服器的強勁需求。加上組件供應獲得改善，包括伺服器CPU供應限制的顯著緩解，以及長期供應協議（LTA）下記憶體料況供給更加穩定，有望消弭系統生產的關鍵瓶頸，共同驅動2027年伺服器出貨量進一步成長。

消費性電子需求疲軟

相較於伺服器領域的火熱，智慧型手機與筆記型電腦市場則顯得持續疲軟。集邦科技預測，2026年全球智慧型手機產量將年減15%至20%。儘管AI賦能的高階智慧型手機有望支撐高端市場，但終端市場復甦有限以及消費者對價格日益敏感，可能導致2027年智慧型手機產量再次下滑，僅下滑速度較為溫和。筆記型電腦市場同樣預計繼續面臨壓力。繼2026年出貨量預計下降約10%之後，受到包括記憶體與CPU在內的零組件成本持續高企影響，預計2027年筆記型電腦出貨量仍將再次小幅萎縮。

供需缺口與庫存結構預測

集邦科技指出，雖然伺服器目前占NAND快閃記憶體總需求的40%以上，但智慧型手機與筆記型電腦合計仍占總需求的近40%，這意味著消費市場在決定整體市場狀況方面繼續發揮決定性作用。在庫存結構方面，NAND快閃記憶體製造商繼續保持相對較低的庫存水準。儘管模組製造商因消費者需求疲軟導致庫存增加，但其他買家客戶群的庫存基本處於可控範圍內。基於此供需動態，集邦科技預測2026年NAND快閃記憶體市場將出現4%至5%的供應缺口，導致持續短缺；然而，預計2027年下半年供需平衡將轉為正值，供應緊張將逐步緩解。

（封面示意圖/AI生成）