犀牛闖進瓷器店！ 謝金河：記憶體想復甦得先「過這關」

長鑫科技拋自研4F平方技術，市場擔憂價格戰重創產業。謝金河發文分析，長鑫此舉宛如犀牛撞進瓷器店，雖然良率存疑且自家股價重挫，但已引發中韓晶片股連環崩盤，全球記憶體產業迎來嚴峻考驗。

長鑫震撼彈引發恐慌

財信傳媒董事長謝金河發文指出，中國長鑫科技上週在上海宣布自研4F平方可以增加記憶體容量，市場大受驚嚇，海力士在3個交易日內有2天跌幅超過10%，南韓股市再度面臨破底壓力，全球記憶體股也都受到影響，費城半導體指數也瀕臨破底壓力。照理講，長鑫技術更上一層樓，如果能從DDR5到HBM3E，不斷突破瓶頸，理論上，股價應強勢上漲才對。不過，很奇怪的是，長鑫科技的股價居然從61.8跌到38.75人民幣。最近市場盛傳長鑫的HBM3E良率可能只有20到30%，看起來長鑫距離三星，海力士仍然有一大段距離。

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散戶離場槓桿慘跌

謝金河表示，長鑫這一出手，很像犀牛撞進瓷器店，首先是中國相關晶片股紛紛重挫。中國自研Ai晶片的寒武紀，沐曦科技，摩爾線程，壁仞股價都重挫。兩檔中國最具代表性的Ai企業，智譜從2980跌到444.6港元，股價下跌85%，稀宇科技從1320跌到155.2港元，股價跌88%。上市不久的宇樹，第一天開出1100，最低跌到404.03。中國的投資人本來身陷房地產，後來希望能靠股票拚翻身，在國企不能賠錢的情況下，中國的散戶投資人全成被割韭菜的一族，很多人悔恨離場。這次受衝擊最大的是南韓，7月南韓有兩倍槓桿之禍，海力士，三星股價都腰斬等級，這次又挨了一刀，海力士先破底，海力士在香港掛牌的兩倍槓桿XL2南方海力士股價跌九成，兩倍三星跌八成。三倍槓桿的SOXL，KORU也跌很慘。

價格破壞效應浮現

謝金河強調，市場最大的恐慌是萬一記憶體也像電動汽車一樣，中國把價格打殘，全球殺價，這個產業就真的垮了！美光的技術長出來說他們仍堅守6F平方。中國向來扮演價格破壞的角色，這次記憶體行情要先過這一關！

（封面示意圖／AI生成）