降息預期推升「金價飆破3700」 美銀：黃金將成大贏家

金價於昨（16日）一度突破每盎司3700美元，反映投資人加碼押注聯準會（Fed）本週將降息，讓今年以來在避險需求、央行購買和美元走弱推動的金價上漲，對此美國銀行評論指出，如果Fed如市場預期降息，黃金將成為贏家。

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根據《CNBC》報導，美銀分析師Michael Widmer與他的團隊在報告中指出，回顧過去25年來，當央行放鬆貨幣政策，通膨率仍高於央行2%的目標情況下，金價從未下跌，並且強調即使不考慮全球金融危機的影響，在通膨寬鬆時期黃金的年回報率也達到13%左右。

美國銀行分析師們認為，由於各國央行對黃金的需求強勁，持有的黃金也比美國公債更多，加上擔心美國總統川普干預聯準會的獨立性，連帶促使各國購買黃金儲備，與此同時美元處於兩個多月的低點，美元兌換主要貿易夥伴國的貨幣在2025年已下跌逾10%，綜合這些因素來看，如果Fed如市場預期降息，黃金將成為贏家。

值得一提的是，根據美銀分析師說法，金價漲勢預計仍將持續，預估到2026年第2季，單季平均金價將達到4000美元。

除此之外，《路透》也引述其他分析師的觀點，包括OANDA MarketPulse的分析師Zain Vawda就認為，黃金漲勢「主要來自對Fed即將大舉降息的期待」。

獨立金屬交易員Tai Wong則表示，「黃金因美元大幅走弱而飆升，美元已跌至7月以來未見見過的低點，但在至關重要的Fed決策出爐之前，市場可能吹起謹慎的風，部分獲利了結並不令人意外。」

另有分析師認為，推動金價上漲的因素很多，包括各國央行持續買進、避險需求升溫、全球加速去美元化以及美元持續疲軟，現貨黃金價格在今年以來累計漲幅已高達41%，從8月下旬 Fed主席鮑爾首度暗示有望降息之後，金價漲幅甚至跑贏美股、比特幣、美元和原油。

（封面示意圖／Pexels）