技嘉本益比算低！ 葉培城喊話：股價委屈了

伺服器與板卡廠技嘉董事長葉培城今天表示，AI伺服器今年訂單能見度非常清楚，已著手規劃明年藍圖，今年整體營收成長幅度有機會優於去年；他坦言技嘉本益比偏低，股價「肯定委屈」，但他對技嘉獲利能力和發展策略有信心。

技嘉今天召開股東常會，葉培城於會後接受媒體採訪，談及今年下半年及明年人工智慧（AI）伺服器市場展望。

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他指出，未來建設資料中心最大瓶頸仍在於電力，這不僅是台灣面臨的問題，也是各國都需要積極克服的挑戰。只要電力與各項基礎建設到位，後續的產品交付與運作就會非常順暢。

受記憶體缺貨影響，市場傳出輝達（NVIDIA）Vera Rubin新平台可能調整規格。葉培城認為，新產品在制定規格時，確實可能因為初期良率或功耗等考量進行部分調整，但這屬於新技術發展的正常過程；對使用者而言，新產品實際效能表現依然維持高水準，不會感受到明顯落差，因此不需過度擔心。

在產品策略方面，葉培城說，技嘉與其他大型代工廠（OEM）不同，走的是多樣化路線，今年下半年包含輝達B300、GB300等AI伺服器仍將占據相當高的出貨比重。

他強調，技嘉能針對不同客戶的特定需求，提供彈性且多元的產品對應，這在市場上是一大優勢。技嘉今年訂單能見度非常清楚，甚至已開始與客戶規劃明年的營運藍圖。

談到傳統個人電腦（PC）市場，葉培城坦言，今年市場回溫速度稍微緩慢，雖然下半年表現仍會優於上半年，但能否出現爆發性反彈，目前抱持審慎態度。整體而言，在AI伺服器強勁動能的帶動下，技嘉今年上下半年的營收落差不會像過往傳統電子業那樣劇烈。

媒體關注關鍵零組件如記憶體缺料及漲價，對毛利的影響。葉培城說，零組件短缺和價格上漲已是市場公開資訊，客戶的策略轉變為以拿到貨為第一優先，價格反而是其次；只要技嘉能保證供貨順暢，在與客戶溝通和轉嫁成本上相對容易。

問及是否認為技嘉股價委屈，葉培城笑稱「肯定委屈」。他解釋，若與同業及非同業的AI概念股相比，技嘉目前的本益比其實算低；從技嘉的獲利能力與整體發展策略來看，他相信市場和投資人心中自然會有合理的評估。

（封面圖／翻攝《GIGABYTE》粉專）