Q3回檔機率大？ 阮慕驊建議：跟緊AI再加「9.23%避風港」

台股第二季狂漲40%，邁入歷史跌率達56%的第三季，面臨除息減損1700點與獲利了結雙重壓力。阮慕驊建議以資產配置抗震，並點名新秀債券ETF 00988B以9.23%年化配息率奪冠。

歷史數據示警第三季跌多漲少

台股剛結束壯觀的第二季行情，進入第三季。阮慕驊在臉書發文表示，過去39年裡，第三季行情「跌多漲少」，共有22次全季收跌，只有17次收漲，第三季大盤跌率達56%。尤其是第一季和第二季連續大漲之後，台股在第二季底出現高檔震盪，難怪投資人擔心除息季的第三季，台股會不會順勢壓回一大波。

★【理財達人秀】蛇行反攻 台積拉尾 漲價+升級 雙利多清單 ★

權值股填息成關鍵

今年台股除息季，預估大盤指數將除掉超過1700點。阮慕驊分析，除非多數個股，尤其是權值股在除息後能快速填息，否則除息旺季的第三季，先天上就有指數因除息而減損的壓力。其次，過往的經驗是，如果台股歷經了第一季和第二季的大漲之後，第三季順勢回檔整理的機會不低。以過去兩年為例，2024年台股大盤在歷經第一季和第二季各13%的漲幅之後，第三季就回跌了3.5%；2023年也同樣在前兩季上漲之下，第三季也跌了3%多。阮慕驊強調：「今年第一季漲9%，第二季狂漲了40%，相對過往的漲幅更大，因而獲利了結的壓力會不會相對更大呢？」

策略型長投抗震配置

無論如何，統計數據是一回事，做好資產配置又是一回事。阮慕驊指出，許多投資人其實根本不預設任何立場，只堅持做好資產配置。他認為：「這類的投資人，就是有策略的長投型投資者的好範例。」說到資產配置，傳統上是「股債組合」。股票方面，今年台美股科技股表現可圈可點，只要跟著AI趨勢走，選股選ETF和基金的問題不大，但選債就有點學問了。今年債券型ETF息收有不小的高低差異，同樣是息收最好的「非投資等級債」，在抗波動性和息收上，就有明顯的差異。

債券新秀配息率吸睛

根據阮慕驊的觀察，非投債規模較大的00953B和00981B這兩檔，以最近一次配息來比較，年化息收率各約是7.54%和8.05%。但他補充：「但我比較訝異的是今年3月掛牌的新秀00988B的年化配息率達9.23%。新秀反倒是成了被動式非投債的息率冠軍。」

（封面圖／翻攝自阮慕驊臉書）