「年底一定發達股」他喊這三檔可買 網搖頭：不如一支輝達
(2024/11/22 16:55)10年大賺3倍？他用10指標挑明牌股抱緊處理
2019/08/01 09:19 鏡週刊
今年還不滿40歲的股市老牛，股齡不如其名，沒有所謂的「老經驗」，但靠著清楚的邏輯，很早就摸索出賺錢方法，在這不到10年的時間，讓台股持股部位增值達3倍之多！
「我人生第1檔股票是鴻海，記得當時電視上的老師一直在講新iPhone即將上市，代工廠有機會大漲，所以就買了股價近百元的鴻海。」豈料沒多久就傳出營收不如預期的利空，這消息讓股市老牛認賠3%出場，但隔沒幾天股價又反彈6%。
這樣幾次被修理後，老牛領悟到，長期持有好公司，雖然股價有漲有跌，但至少可以領到股利，他認為精確掌握財報是挑好公司的關鍵，「我有10個檢查指標，只要個股符合6個以上，就可以列入抱緊處理的名單；只滿足5個或以下，先觀望一下。」
10個指標包括：EPS、本益比、現金股利、本業收益、現金流量、ROE、負債比、營益率、營運天數及毛利率。其中，現金殖利率是他最重視的，最好是7%以上或者連續5年皆配息，再則公司獲利要穩定，具體來說，就是近3年獲利成長大於零，還有要看2率：營益率10%、毛利率30%。
從財報選股，老牛不僅關心個股，也深入觀察產業上下遊，他曾經在製鞋廠豐泰因上游NIKE財報不好時買進，原因就是看好豐泰的基本面不變，個股又有約4%殖利率做為安全邊際，他抱緊2年，累積報酬率超過3成。
老牛意味深長地說：「有些時候，你近看可能是悲劇，遠看卻是喜劇。」他解釋，近看可能買了要住套房，但拉遠看，股價已經在築底了，「我喜歡買在股價上已經修正到拉出安全邊際空間的個股，這麼一來，下跌時抱得安心，上漲時抱得開心。」
挑出好公司的財報檢查表（以花仙子為例）
說明：10指標符合5項或以下觀望；符合6項以上抱緊處理。
判斷與操作：花仙子一共符合9項指標，符合抱緊處理條件，可找股價修正時進場，例如當股價從高點下挫達3成，或股價因短期市場因素下跌，但已拉出安全邊際（殖利率4％）、股價止跌回升時。
01.EPS為正數：最好年賺逾2元
→花仙子2015至2018年EPS分別為2.73、3.04、3.13、4.96元，皆為正數且逐年成長。
02.連續發放股息5年以上：最佳條件是現金殖利率逾7％，若為成長股考量公司須擴廠、再投資，則可放寬為殖利率4％
→花仙子近15年皆有配發現金股利
03.本益比小於15倍：相較傳產，電子股享較高比值，但不認同幻想中的本夢比
→花仙子目前本益比18倍
04.營益率大於10％：營益率為本業收入占整體營收比重
→花仙子2018年營益率為12.12％。
05.毛利率大於30％：高毛利代表公司產品具競爭力
→花仙子2018年毛利率為43.35％。
06.本業收入大於業外收益：公司必須專注本業
→花仙子2018年本業收入＞業外收益
07.近5年自由現金流量平均為正數：有穩定的正向現金流
→花仙子近5年平均為980萬元
08.ROE大於15％：注重股東權益報酬
→花仙子2018年股東權益報酬率為21.1％
09.負債比小於50％：確保利息負擔低
→花仙子2018年負債比為42.15％
10.營運天數較前季佳：代表能快速賣出存貨並有效率收款
→花仙子2019年第1季較2018年第4季改善
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（封面圖／取自鏡週刊）
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