台積電目標價狂飆 外資喊價865元 ：本益比上看40倍

台積電（2330）法說驚喜連連，不僅展望優於預期，大幅上修資本支出更是超出所有外資預測，震驚各界，繼摩根士丹利搶先上調目標價至708元，另外6家外資也同步上修，其中有3家喊破800元，最高上看865元，寫下新天價，共識新區間向「8」字頭靠攏。

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外資圈在台積電法說會前，便接連調升目標價，法說後外資更是一片看好，摩根士丹利率先將目標價調升至708元，給出「優於大盤」評等；野村重申「買進」，升高至710元；美銀維持「買進」，提高到730元；里昂重申「買進」，升至825元；滙豐維持「買進」，上調至845元，其中喊多最高目標價的是華興資本，重申「買進」並將價格上修至865元；本土則有凱基投顧升至800元，暫為投顧圈最高。

而大和資本則給出「持有」，雖提高目標價至550元，但仍低於台積電目前股價；花旗給予670元目標價、瑞士信貸635元、聯博投資800元，3家維持不變。

給出最高865元目標價的華興資本認為，台積電大幅上修今年資本支出，被認為將瞄準英特爾將釋出的晶片肥單，但今年資本支出應有大部分用在5奈米，代表來自HPC、5G的需求更強勁，至於3奈米的效益雖然還要時間才能發酵，未來量產後則是有望延續5奈米成為最強的製程之一。華興資本肯定台積電法說會同步拉高長期營收的成長展望，能吸引投資人繼續加碼，對台積電的本益比拉高到40倍。

里昂則指出，台積電過去一年已大漲76％，不過未來強勁的需求以及製程，股價還有大幅提升的空間，對台積電今、明年EPS預測為22.5元、27元，30倍本益比換算目標價825元。

資深分析師李永年認為，台積電法說會後，應不至於出現利多出盡的情形，重點在於資本支出大幅增加，代表未來先進製程的產量將提升，有助於帶動營收、毛利率的成長，看好台積電前景，至於外資近4日賣超5.4萬張，今日就馬上被嘎空手。

而觀察台積電今日走勢，雖然在衝上625元新高價後漲幅收斂，但仍守住一定漲幅，表現依然相當強勢，若能再突破625元高點，應該就還有上漲空間，但如果尾盤殺低，投資人就要多加留意。

（封面圖／東森財經資料照）