玻纖布也進入高階戰！ 富喬LDK2占比拚5成 毛利率看40%

AI伺服器需求持續升溫，也讓電子級玻纖布競爭從傳統產能比拚，進一步轉向高階產品技術與認證。大和資本最新報告指出，富喬正積極調整產品結構，加速將台灣產能由LDK1轉向高階LDK2，預計2026年下半年LDK2出貨占比將攀升至40%至50%，產品升級可望成為推升毛利率的重要動能。

AI需求帶動玻纖布進入高階戰

大和資本發布最新報告指出，AI伺服器需求大增，已重新改變電子級玻纖紗與玻纖布市場競爭格局。隨著終端客戶更加重視供應鏈穩定性，部分客戶開始直接尋找玻纖業者進行產品認證，也讓具備高階紗線技術的廠商更有機會建立競爭門檻。富喬（1815)目前正加速進行產品升級，將台灣廠區產能由低損耗等級1（LDK1）轉向高階低損耗等級2（LDK2）。公司2025年LDK2出貨量占LDK1與LDK2合計約10%，2026年上半年已提高至20%，預期第三、四季將進一步快速拉升至40%至50%。

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LDK2是毛利率成長關鍵

富喬產品結構升級的關鍵，在於高階產品具有明顯的價格優勢。公司指出，LDK2布料價格約為LDK1的2.5倍，而LDK1價格又約為一般E-glass的5倍。因此，隨著LDK2占比持續提升，即使整體出貨量沒有大幅增加，也能透過產品組合改善推升營收與獲利。目前富喬已有部分雲端服務供應商將LDK2產品導入次世代ASIC產品，低熱膨脹係數玻纖紗也已取得日本及海外客戶認證，Low CTE布料則持續進行認證。另一方面，中國市場E-glass供需趨緊，也有望進一步推升富喬毛利率。大和資本預期，2026年下半年中國E-glass布料價格每季可能出現雙位數漲幅，富喬毛利率可望從第二季約33%，提高至第三季約40%。

泰國31億新廠助攻

除了產品升級，富喬也同步擴充海外產能。公司今年2月宣布投資31億元在泰國興建新廠，預計2027年下半年量產，未來產能規劃一半投入LDK產品，另一半生產E-glass，並鎖定低軌衛星應用。大和資本指出，富喬紗廠產能利用率已從2026年上半年的低點回升，若下半年由75%提高至85%，預估可帶動毛利率改善約2至3個百分點，進一步抵銷上半年毛利率遭稀釋的影響。此外，富喬規劃自2027年起逐步將中國廠區產能由E-glass轉向LDK，持續提高高階產品比重。整體來看，富喬目前正透過「高階產品升級＋產能利用率回升＋泰國擴產」三路並進，在AI伺服器、ASIC及低軌衛星需求帶動下，逐步擺脫傳統玻纖布價格競爭，轉向高毛利產品市場

（封面示意圖/AI生成）