輝達竟不是第一？ 華爾街百億經理人把「這台廠」 悄悄買成最大持股

在AI浪潮中，市場總將目光聚焦在輝達，但Janus Henderson基金經理人柯夫斯基表示，目前推動AI最關鍵的公司其實是台積電。因為不論未來半導體市場由誰勝出，所有尖端晶片最終都必須交由台積電獨家代工。

實體與電力限制成AI發展關鍵

根據《MarketWatch》報導，Janus Henderson旗下資產規模達93.5億美元的全球科技與創新基金（Global Tech and Innovation Fund）在3年與10年的年化報酬率表現上均擊敗標普500指數。該基金共同經理人柯夫斯基指出，目前並未看到未來幾年AI建置有停止的跡象。然而，他看到了可能阻止成長攀上峰值的不同關鍵，也就是「實體與電力限制」。雖然柯夫斯基確實擔心資本是否能無縫且高效地分配，但他認為AI的長期趨勢仍在持續擴展。

★【理財達人秀】又洗千點 還有機會? 大戶愛補漲 挖低檔黃金 ★

台積電成為基金第一大持股

柯夫斯基管理的基金核心策略是尋找AI生態系中的「關鍵促成者」，包含台積電、輝達與博通。在該基金的投資組合中，台積電已經微幅超越輝達，成為第一大持股。柯夫斯基對此表示，「這可能是目前推動AI最重要的一家公司。」他進一步說明，台積電是全球唯一一家純晶圓代工且專門為其他公司製造晶片的廠商，並掌握了至關重要的領先尖端晶片技術。

當談到計算能力時，無論未來使用的是哪種形式的架構，柯夫斯基強調，「台積電製造了所有這一切。」對投資人而言，把資金投入這家台灣公司，本質上只是在回答一個簡單的問題：「未來將建造多少計算能力？而哪家半導體廠商做出來的根本不重要，因為他們全都是在台積電製造的。」

（封面示意圖／AI生成）