特斯拉晶片轉投三星！陸行之5點分析：踢到台積電鐵板

昨（28）日三星（Samsung）宣布接下一家不願大型的跨國科技公司的165億美元訂單，在不久後馬斯克（Elon Musk）就在X發文，自曝與三星簽下大單的企業即為電動車大廠特斯拉（Tesla），而對於特斯拉晶片重返三星代工，半導體分析師陸行之也分析特斯拉拋棄台積電（2330）轉向三星的原因。

陸行之在個人臉書粉絲專頁「陸行之 Andrew Lu on global semis and techs」發文指出，特斯拉宣布AI 6車用晶片改回三星2/3nm晶圓代工（AI 4是三星14/7nm 製程、AI 5是台積電4nm/3NE製程），訂單到2033年至少165億美元起跳。

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Samsung’s giant new Texas fab will be dedicated to making Tesla’s next-generation AI6 chip. The strategic importance of this is hard to overstate.

Samsung currently makes AI4.

TSMC will make AI5, which just finished design, initially in Taiwan and then Arizona.

— Elon Musk (@elonmusk) July 28, 2025

陸行之表示，目前了解不是特斯拉自研晶片Dojo 3 System on Wafer（SoW）系統晶片（Dojo 1/2都在台積電做，一個是7nm，個是5nm），他補充，「而且台積電的AI 5都還沒量產，現在講AI 6面市太早了吧（馬斯克在上次法說，確實一直在講AI 6、聽的我莫名奇妙的）。」

陸行之也進一步分析他覺得特斯拉會重回三星懷抱的幾個主要原因：

1.便宜，尤其最近三星3nm的良率也有改善，數年之後2nm良率改善應該不是難事，如此一來，三星提供比台積電較低的價格也相當合理。

2.完全控制，馬斯克說三星德州廠離Tesla工廠很近，還要隨時進廠幫三星改善生產線（感覺是三星找不到大客戶，把德州代工廠交給馬斯克全權處理，這個對老馬應該很有吸引力），這點台積電應該不可能答應馬斯克到TSMC Arizona Fabs到處趴趴走。這裡陸行之也不確定馬斯克過去的電動車製造背景能對半導體製造有幫助，還是馬斯克想徹底了解學習半導體製造？以後想把電動車/機器人製造的能力延伸到更上游的半導體製造（這個野心很大，除了三星外，也沒幾家系統產品公司成功過）。

3.利益衝突不存在：不同於蘋果（Apple）跟三星的關係，蘋果當初離開三星除了技術跟台積電的差異外，三星也做Smart手機跟蘋果競爭。到目前為止，三星還沒有正式踏入電動車及機器人製造，三星集團還可優先提供DRAM、NAND、電池產品給Tesla，所以台積電不跟客戶競爭的優勢，短期不存在。

4.龜毛：以現在Tesla一年賣不到2百萬電動車，AI 4全部不到4百萬顆，Tesla車用晶片對台積電真的很小，但以馬斯克龜毛加畫未來大餅的個性（什麼以後幾億台機器人需求）一定也想對台積電予取予求，大客戶如蘋果龜毛就認了，但馬斯克可能踢到台積電鐵板一塊，到了三星就被當神，鋪紅地毯歡迎光臨。

5.分散風險：如果以後Tesla Robotaxi服務與Optimus 3真的大賣，特斯拉找兩個代工廠來分散風險做不同世代AI晶片，也算合理，到時候Tesla可能才會發現，哇勒，台積電怎麼量產進度，良率，晶片耗能，速度比三星好一大截，還是多轉些訂單給台積電好了，嘻嘻。

（封面圖／取自Unsplash）